招商银行(600036)股价走势,年报和半年报,估值,K线图分析与预测-2023.11.13

2023年11月13日更新：招商银行(600036)股票技术面分析

从今天K线图分析，短线股价已经跌破30元整数支撑位，短线和超短线盈利概率较低，建议空仓观望。预计30元以下两个重要支撑位29元和28元会有较强的支撑，特别是28元，会是中期和长期交易持仓的非常好的入场位置。建议耐心等待股价企稳之后的交易机会，不要急于抄底。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年3Q净利润381.38亿元，同比增加1.70%，扣非后净利润380.63亿元，同比增加1.78%，EPS 1.51元，营收818.19亿元，同比下降4.58%，净利润同比基本持平，系管理费大幅下降20亿。营收如预期已经触顶，股息和净利润上升空间有限，5倍-5.5倍合理市盈率TTM相对安全。目前市盈率TTM 5.38倍（以股价30.90元测算），建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅推荐右侧交易。

2023年第二季度净利润369.13亿元，同比增加10.52%，扣非后净利润367.57亿元，同比增加10.18%，EPS 1.39元，营收878.24亿元，同比上升0.83%，净利润的上升主要受益于信用减值同比下降26.64%至146.38亿元。目前市盈率TTM 5.53倍（以股价31.66元测算）。

2023年第一季度净利润388.39亿元，同比增加7.82%，扣非后净利润387.31亿元，同比增加8.07%，EPS 1.54元。目前市盈率TTM 6.21倍（以股价34元测算），显著高于行业平均水平，溢价明显。

技术分析历史预测记录：

2023年11月9日更新：从今天K线图分析，近期股价维持在30.4元-31元区间震荡，基本符合预期，最近股价走势表现明显弱于大盘指数和银行板块指数，短期股价选择方向的概率较高，预计短期股价分别将测试30.28元和30元两个支撑位，超短线博弈可以选择30.3元和30.05元抢反弹机会，止损价29.9元，预计上方盈利空间为0.4元单笔。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。

2023年11月2日更新：从K线图分析，今天股价早盘上攻至短线压力位30.81后回落至30.68左右震荡，预计股价在30.4元-30.81元之间会有三次左右震荡之后选择方向（除非大盘指数大跌），喜欢超短线的投资者可以尝试做做，仅适合激进的投资者，近期的整体策略仍然是大胆的高抛低吸。预计震荡之后30.55元的支撑位很快可能跌破，短线股价跌破30元的概率大幅上升，建议短线交易保持空仓观望，耐心等待股价企稳后再交易。中期下跌目标价极限股价位置24元-26.5元，即使大幅杀跌，当前位置极限下跌空间在25%以内，建议可分批建仓持有，每下跌1.5元买入10%仓位。下跌趋势基本跟随上证指数同步，预计反弹行情启动也会领先于上证指数。中期交易策略继续不变，中线交易可以在靠近30.8元时买入一成仓位博反弹，目标价至34元-36元，可不设止损价。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。

2023年10月31日更新：从K线图分析，今天股价早盘冲高无果，未破突破31元整数位，随后持续走低下跌至30.61元后在银行板块走强的背景下小幅反弹，预计30.55元的支撑位很快可能跌破，短线股价跌破30元的概率大幅上升，建议短线和超短线交易保持空仓观望，耐心等待股价企稳后再交易。中期下跌目标价极限股价位置24元-26.5元，即使大幅杀跌，当前位置极限下跌空间在25%以内，建议可分批建仓持有，每下跌1.5元买入10%仓位。下跌趋势基本跟随上证指数同步，预计反弹行情启动也会领先于上证指数。中期交易策略继续不变，中线交易可以在靠近31.6元时买入一成仓位博反弹，目标价至34元-36元，可不设止损价。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。

2023年10月30日更新：从K线图分析，今天股价跌破短期趋势，盘中最低价30.55元，成交量明显放大，但股价并未跌破中期震荡区间，市场风格开始小范围切换，对于这种K线图短线交易容易亏钱，建议继续维持空仓观望。超短线下移交易区间为30元-31元，依次买入价为30.1元，30.6元，卖出价31元，30.6元，灵活操作，有一定的风险。中期下跌目标价极限股价位置24元-26.5元，即使大幅杀跌，当前位置极限下跌空间在25%以内，建议可分批建仓持有，每下跌1.5元买入10%仓位。下跌趋势基本跟随上证指数同步，预计反弹行情启动也会领先于上证指数。中期交易策略继续不变，中线交易可以在靠近31.6元时买入一成仓位博反弹，目标价至34元-36元，可不设止损价。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。

2023年10月25日更新：从今日K线图分析，今天股价走势符合预期，短期股价向下破位只是时间问题（基于近期银行板块趋势和大盘指数），短期受上盘指数和市场情绪影响较大，无明显趋势。但超短线还可以做几轮，超短线参考买入价31.1元，卖出价31.55元，止损价股价有效跌破31元，仅可高抛低吸，不建议持有。中期下跌目标价极限股价位置24元-26.5元，即使大幅杀跌，当前位置极限下跌空间在25%以内，建议可分批建仓持有，每下跌1.5元买入10%仓位。下跌趋势基本跟随上证指数同步，预计反弹行情启动也会领先于上证指数。中期交易策略继续不变，中线交易可以在靠近31.6元时买入一成仓位博反弹，目标价至34元-36元，可不设止损价。预计近期股价主要跟随大盘指数波动，维持与大盘指数一致的预期，预计月底前不会有一定的反弹幅度，建议轻仓持有。

股票代码：600036.SH

公司名称：招商银行股份有限公司

英文名称：China Merchants Bank Co., Ltd.

审计机构：德勤华永会计师事务所

办公地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号

最近5个季度利润表

招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，是一家提供支付结算和投融资服务，现金管理、供应链金融和跨境金融服务，资产管理、资产托管和投资银行服务等的商业银行。2022年报报告期内，本集团实现营业收入3,447.83亿元，同比增长4.08% ；实现归属于本行股东的净利润1,380.12亿元，同比增长15.08% ；实现净利息收入2,182.35亿元，同比增长7.02% ；实现非利息净收入1,265.48亿元，同比下降0.62% ；归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.42%和17.06%，同比分别上升0.06和0.10个百分点。截至报告期末，本集团资产总额101,389.12亿元，较上年末增长9.62% ；贷款和垫款总额60,514.59亿元，较上年末增长8.64% ；负债总额91,846.74亿元，较上年末增长9.56% ；客户存款总额75,357.42亿元，较上年末增长18.73%。截至报告期末，本集团不良贷款总额580.04亿元，较上年末增加71.42亿元 ；不良贷款率0.96%，较上年末上升0.05个百分点 ；拨备覆盖率450.79%，较上年末下降33.08个百分点 ；贷款拨备率4.32%，较上年末下降0.10个百分点。