恒生电子(600570)2024年第三季度财报解读

2024 年10 月30 日，恒生电子(600570)公司发布2024 年三季报；2024 年前三季度，公司营收41.88 亿元，同比-4.12%；归母净利润4.46 亿元，同比-26.57%；扣非后归母净利润2.67 亿元，同比-50.28%。

2024年前三季度毛利率为69.31% ， 较上年同期下降2.58pct 。公司前三季度期间费用率为66.83%，相对平稳，较上年同期上升0.32pct，背后研发/销售费用率分别同比下降0.60pct/0.22pct至40.24%/11.98%，管理费用率同比提升0.95pct至14.71%。利润端来看，公司前三季度净利率为10.64%，较上年同期下降3.25pct。

2024Q3，公司营收13.52 亿元，同比-12.26%；归母净利润4.16 亿元，同比+159.18%；扣非后归母净利润1.32 亿元，同比-51.7%。

2024 年前三季度公司营收同比下滑，主要原因是财富科服务等业务出现下滑。分业务看：公司财富科技服务收入8.03 亿元，同比-20.32%；资管科技服务收入10.1 亿元，同比-3.4%；运营与机构科技服务收入7.86亿元，同比-6.54%。企金、保险核心与金融基础设施科技服务增长明显，收入4.7 亿元，同比+16.74%。2024Q3 公司归母净利润大幅提升，主要系公司持有及处置其他非流动金融资产的公允价值变动损益所致带来3.14 亿元非经营性损益。

2024 年前三季度，公司销售毛利率为69.31%，同比-2.58pct；销售/ 管理/ 研发费用率分别为11.98%/14.71%/40.24% ， 同比-0.22/+0.95/-0.6pct。2024H1，公司将项目化业务转移到新成立的子公司中，建立适应项目化业务的薪酬体系和用人机制，提升这些业务的竞争力；此外，公司充分利用当下人力资源市场供给充裕的机会，加大引入高端技术岗位的优质人才，实现公司整体人才结构的优化。截至上半年末，公司总人数为12700 人，相比去年末略有下降，人才结构不断优化。

企金、保险核心与金融基础设施科技服务实现营收4.70亿元，同比增长16.74%，实现正增。此外，公司风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务收入分别同比减少2.77%、0.33%、0.01%，相对平稳。利润端， 公司前三季度实现归母净利润4.46 亿元， 同比减少26.57%（vsYoY-93.3%，24H1），降幅有所收窄。

各产品线在客户端稳步拓展。2024 年8 月26 日，东方证券上线UF3.0 融资融券系统，实现两融全客户切换；2024 年9 月，公司新一代投资交易管理系统O45 在招商信诺资产管理有限公司上线，至此O45已经实现全行业覆盖，与100 多家资管机构达成合作。2024 年10 月，华创证券上线恒生PB2.0 系统，持续拓展机构服务能力。

2024 年9 月底，公司发布发布智能投研平台全新升级版WarrenQ2.0，WarrenQ2.0 具备更广泛的金融数据覆盖能力和更强的金融投研大模型基座，进一步深度融入金融业务场景。在Chat、ChatMiner、AI 写作三大经典功能上提升整体的精准度和完成度，同时推出大模型赋能的会议助手、脱水研报、政策比对三大新功能，大幅提升投研效率。目前，WarrenQ 已与多家基金、证券等金融机构达成共建探索合作，未来将进一步与各类金融机构探索“大模型+AI 工具+金融数据”的智能投研模式。

金融IT领先地位稳固，信创+AI竞争力持续提升。根据公司公众号“恒生电子股份有限公司”，信创方面，8月，公司与麒麟软件达成战略合作，目前公司已与华为、海光、麒麟软件、OceanBase 、达梦、openEuler、openGauss等国内核心厂商以及研究单位建立良好合作。同月，公司多款核心业务产品通过证券基金行业信息技术创新应用基地全 栈信创适配验证，包括：恒生LDP证券极速交易系统、恒生LDP极速行情系统、恒生财富投顾业务交易平台。恒生UF3.0融资融券系统在东方证券实现全客户切换，融资融券清算系统完成信创适配。AI方面，9月，公司发布智能投研平台全新升级版WarrenQ 2.0，在Chat、ChatMiner、AI写作三大经典功能上提升整体的精准度和完成度，同时推出大模型赋能的会议助手、脱水研报、政策比对三大新功能。行业地位来看，IDC公布的2024年度全球金融科技排行榜Top100（IDC FinTechRankings Top 100）榜单中，恒生电子位列第22名，为排名最高的亚洲企业。