价值投资篇之空调行业龙头格力电器

格力电器是一个家喻户晓的品牌，我一直都想写一篇关于它的投资策略，大家评价说，格力成也空调，败也空调，正是因为空调太成功了，所以，大家忘记了它其实整个家用电器领域和工业领域都有涉及，产品线非常丰富，其产品质量也是有口皆碑。旗下品牌包括有格力、TOSOT、晶弘，，产业覆盖 空调、生活电器、高端装备、通信设备等四大领域，包括以家用空调、商用空调、冷冻冷藏设备、核电空调、轨道交通空调、光伏空调等为主的空调领域；以智能装备、数控机床、工业机器人、精密模具、精密 铸造设备等为主的高端装备领域；以厨房电器、健康家电、环境家电、洗衣机、冰箱等为主的生活电器；以物联网设备、手机、芯片、大数据等为主的通信设备领域。

如果10年前买入50万格力电器，现在价值500万，其股东回报率惊人，同样，公司在整个产业链中有极强的话语权和定价权，所以，利润相对稳定，最可贵的是，持续回报中小股东的表现绝对秒杀绝大部分A股上市公司，具备长线投资价值，预期在未来，其产业链优势将会更加明显，我本人也是一直坚定持有，从未减仓。

可以说，2020年，是格力改革的一年，也是失落的一年，这一年，空调老大的地位被美的抢占，但是，目前根据最新的数据已经回归。因为是投资，我们只对股东回报率做讨论，公司战略这些看不见的因素不在我们的讨论范围，我们一切从行业产业数据和公司公布的财务报表出发。

先上月K线图：

我们可以看到，几乎没有套牢盘，下面根据这一图形我们来看一看每一年的实际股东回报率

这一年大盘下跌了7.62%,但是我们可以看到除权后的格力从-1.81到-1.69.

这一年，大盘下跌了27.7%,但是，格力电器的收益还是正的，下面我就不一一上图了，我只给数据，需要的朋友可以自己去统计月线图。

从2010年1月到截止2021年4月，大盘涨了3.82%，格力电器从-1.81元到今天的61.68元。

这个投资回报率，我们从股价和股息两个数据来看，多少倍呢？

从低点上来，大盘涨了61.32%,格力电器涨了180倍。这个回报率，放眼A股也没有多少了吧？

我们再来看看价值投资的代表贵州茅台同期的情况。

当然取不同时期的数据来做对比存在一定的差异，因为个股本身的股价运行并不一致。

这是最近报告期的主要财务数据，我们就算保守一点，那么其每股收益仍将维持在3.8附近，对应现在的股价水平，61.38/3.82,PE16倍左右，这还是忽略增长来看的数据。每年的股息率是多少呢？

这5年的股息率平均维持在4%以上。

从近期数据来看，公司零售端增长明显，1-2月格力线上、线下零售额同比分别增长83.5%、40.2%，其线上表现明显好于行业平均水平，同时通过产品价格上涨转嫁成本压力，2月格力线上线下零售端均价同比涨幅在20%左右；而出货端也呈恢复性增长态势，1-2月格力内外销出货同比分别增长36.5%、13.5%。

根据产业在线的最新排产数据，

4月空调排产持续增长，行业景气度向上：根据产业在线最新出炉的月度家用空调排产数据，4月家用空调排产继续增长，行业总排产数量达到1904万台，比起2020年同期生产实绩增长31.15%，比起2019年同期仍有7.08%的增长。其中，内销排产增长显著，同比增长43.2%；外销排产同比增长5.10%，即使对比去年同期的高基数，出口端成长性仍然可观。参考21年1-4月的累计排产，行业整体排产规模较19年增长3.68%，外销排产增速达到16.21%。内外销排产增速抢眼，行业景气度向上。

我们在做长线投资时，一定要注意行业动态，我们千万不要买入门槛低，竞争力弱的企业，谨记一点，没有话语权就没有利润空间，没有利润空间就没有未来，没有未来就不要谈股价有好的表现。长线投资可以在股价56附近买入，坚定持有，70附近卖出，回落之后再买入，此股股价很难突破70元以后站稳，除非能够开辟新的利润战场，如果后面出现了，我会在新的文章中修正估值。如果喜欢短线交易，我目前采取的策略是放量拉升就卖出，回落之后买入。在56-63之间短线交易，记住短线交易是放量拉升回落1%左右卖出，同样买入也得等放量，最好是以2元为一个交易单元，梯次交易。

本人开始参与股票交易时间长达5年以上，一直坚持价值投资，同时也参与短线交易，写这个公众号是为了把我个人的交易经验分享出来，为大家提供一种分析的思路，并不构成让投资建议，请喜欢我文章的朋友关注我的公众号，请搜索“挖价值”。或者扫描加入。