工业富联(601138.SH)投资者关系活动记录表2021-04

参与单位名称及人员姓名

李军辉 申万宏源证券有限公司
薛慧蓉 安信证券股份有限公司
徐孙昱 安信基金管理有限责任公司
罗云扬 信达证券股份有限公司
刘沫沫 中信证券股份有限公司
谢 勇 中信证券股份有限公司
王兆强 深圳长荣兆华投资管理有限公司
许 亮 国信证券股份有限公司
陈舒婷 国泰君安证券股份有限公司
丁 诚 汇丰前海证券有限责任公司
张智英 深圳智为数据科技有限公司
霍 军 优势资本
林成超 广州市丰硕资本管理有限公司
张 炜 上海元昊投资管理有限公司
叶浩然 辉立证券(香港)有限公司
万玉林 中证中小投资者服务中心有限责任公司
孔令强 上海歌易投资管理有限公司
马步青 国盛证券有限责任公司研究所

郭 仪 天风证券股份有限公司
潘 暕 天风证券股份有限公司
王思宬 开源证券股份有限公司
李美贤 东兴证券股份有限公司
肖舒敏 凌云光技术集团
陈永胜 泓嘉基金管理有限公司
林子滋 花旗环球金融亚洲有限公司
王文东 上海小熙投资管理有限公司
潘淑琦 兴业银行股份有限公司
谢雯雯 中证中小投资者服务中心有限责任公司
柴 兵 深圳市华信联投资有限公司
杨 亦 兴证证券资产管理有限公司
高 琦 中信证券股份有限公司
陈 滢 深圳市路演中网络科技有限公司
黄家维 深圳华尔资本管理有限公司
廖克铭 IGWT Investment
朱吉翔 群益国际控股有限公司研究所

曹添雨 中信建投证券股份有限公司

Mark Po 中国银河国际证券(香港)有限公司研究所
何 英 深圳市红石榴投资管理有限公司
欧亚非 深圳市加德裕公司
陈 靓 重庆博腾制药科技股份有限公司
张家瑞 天风国际证券集团有限公司
梁冠贤 中信证券国际有限公司
孔令昌 上海歌易投资管理有限公司
周梦缘 中泰证券股份有限公司研究所
孟 夏 嘉实基金管理有限公司
王瑞思 君和资本
王俊贤 天风证券股份有限公司研究所
江唯佳 金石同方资本管理有限公司
陈 辉 浙江协同创新投资管理有限公司
曹 谨 深圳华强鼎信投资有限公司
黄如如 深圳市路演中网络科技有限公司
魏 淳 前海开源基金管理有限公司
杨文静 中冀投资股份有限公司
廖伟吉 正心谷创新资本
章礼英 江苏瑞华投资控股集团有限公司
赵 洋 晋融资产管理有限公司

James Lu Dragon China Capital Co.,Ltd
黄乐平 中国国际金融香港证券有限公司
鮑 翰 深圳长荣兆华投资管理有限公司
林君杰 上海钉铃资产管理有限公司
张雪东 上海展舵投资管理有限公司
刘 瑛 深圳市金证科技股份有限公司
孟瞳媚 安信证券股份有限公司
王苗子 Fidelity 富達
石颖青 广东春锋科技管理有限合伙企业
王晓琼 瑞士信贷(香港)有限公司
张雁民 晋鑫源(上海)投资有限公司
雷俊宇 粤港澳大湾区产融资产管理有限公司
边 悠 明亚基金管理有限责任公司
王 涛 阳光资产管理股份有限公司
蔡 迪 瑞银证券有限责任公司
Thompson Wu 瑞银证券有限责任公司
杨 钊 北京合正普惠投资管理有限公司
王海峰 一凡投资
王 帅 中银基金管理有限公司

蔡少东 长江证券股份有限公司
王 伟 中银基金管理有限公司
殷 杰 易方达基金管理有限公司
Frank Lin BlackRock Asset Management North Asia Limited
樊继浩 富利达资产管理(珠海)有限公司
彭国强 深圳市前海世传国际投资管理有限公司
杨海燕 申万宏源证券有限公司研究所
胡文科 广东仙津实业投资有限公司
陆忆天 上海宽远资产管理有限公司
朱可欣 美林(亚太)有限公司
蒯 剑 东方证券股份有限公司
褚 天 华夏未来资本管理有限公司
张景松 华夏基金管理有限公司
施柏均 上海青沣资产管理中心(普通合伙)
瞿继承 宁波善润投资有限公司
沈 明 Bloomberg L.P.
刘 萌 上海大正投资有限公司
陈 亮 曼林(山东)私募(投资)基金管理有限公司
Priscilla Chan CLOUGH CAPITAL HONG KONG LTD.
刘雯蜀 中信证券股份有限公司研究所
Lily Chou Morgan Stanley
Sharon Shih Morgan Stanley
周高鼎 东吴证券股份有限公司研究所

魏宏达 凯基证券亚洲有限公司上海代表处
王浩然 民生证券股份有限公司
李 悦 永新县怡广投资管理有限公司
陈旭东 中国国际金融股份有限公司
刘嘉元 国盛证券有限责任公司研究所
黄 栋 巨信控股有限公司
庄 臣 上海泊通投资管理有限公司
徐 博 中信建投证券股份有限公司
吴 远 杭州众钰投资管理有限公司
Queenie Jin SCRIPTS Asia Limited
沈宇峰 瑞信方正证券有限责任公司
刘永旭 中信建投证券股份有限公司
Alex Yeh 元大证券股份有限公司
陈柯杰 杭州玖龙资产管理有限公司
石瑜捷 信达证券股份有限公司研究所
邢毅哲 西部利得基金管理有限公司
黄 婷 德同(上海)股权投资管理有限公司
陈思成 大和国泰证券股份有限公司
劉梓敏 SCRIPTS Asia Limited
兰 飞 方正证券股份有限公司
蒋斯妮 巴克莱亚洲有限公司
張嘉行 摩根士丹利亚洲有限公司
张 天 华安证券股份有限公司

罗 惠 深圳市路演中网络科技有限公司
马天诣 安信证券股份有限公司

时间 2021年03月31日

1. 工业富联在新能源汽车行业的机会点与相关布局,是如何考
量新能源汽车市场的,未来公司在汽车制造和车联网方面会
有什么规划?
1)公司将以高端精密制造技术、灯塔工厂模式,进军新能
源汽车核心零部件的智能制造,以物联网和车载系统切
入车联网,在新能源汽车领域大力开拓。
2)生产制造上,进入EV核心零部件新领域,将多年来在
电子行业积累的材料、工具、装备技术及独特的制程、
工艺能力应用在新能源电动车上,努力实现电动车的轻
量化及精密化。
3)市场拓展上,借助集团在新能源车的战略布局,以及
MIH上千家国内外车厂、供应商渠道,计划持续扩张车
载影音多媒体及车联网系统的市场规模和影响力。
2. 公司各项业务都有很强的优势和亮点,但是合在一起之后在
收入和利润上都没有体现出来,未来如何实现利润的提升?

1)随着公司云计算业务中CSP客户占比的提升,从OEM
朝更多的ODM转型,已经在毛利上有初步显现,2020
年云计算毛利同比提升0.61%
2)公司在智能手机精密机构件和可穿戴产品、5G生态链端
到端整体解决方案、后疫情时代智能家居生活、云与边
缘计算、智能制造数字化转型和新能源电动车方面都有
强大技术与产品储备,有信心通过不断提升产品结构而
优化利润。
3. 云服务器今明两年的营收获利成长力道与市场分额增长态
势?
1)2020年受疫情影响,线上办公、娱乐、教育等需求迅
速增长,带动云计算,尤其CSP业务进一步冲高。而工
作及生活形态的新常态,以及线上交易、未来车联网等
大趋势将持续推高云计算及服务器的需求。
2)2020年云计算业务主要增长动能来自CSP客户业务的增长,其收入同比增长70.5%。从区域分布看,北美及
中国CSP 业务均发展势头良好,同比增长率分别高达
37.8%、157.6%。
3)未来会持续通过提升技术,比如数据中心硬体架构
(CDI)及高效运算(HPC)的要求,及冷却/高效供电
技术等吸引客户,以及通过全球产业基地和供应链布
局,实现灵活调动,快速应对客户需求。公司看到在碳
中和的要求下,冷却/高效供电技术在客户节能减排的追
求下非常关键。
4)公司近年来的市场占有率持续提升,我们已经于近期争
取到新的客户订单,我们会持续争取更多的客户以及与
现有客户保持粘性。
4. 市场预期一季度是行业景气高点,尤其外界最近传闻A客户
砍单,公司对此怎么看?是否会影响2021年净利润?

1)公司有多个业务增长动力,包括云计算、智能家居、手
机相关机构件及穿戴产品、网通产品等。不同板块会给
与我们多元化、长期可持续的增长动力。
2)2020年通信网络设备高精密机构件业务虽然受到客户
新产品推出滞后的影响,但是第四季度开始强劲成长,
单季同比增长50.5%。
3)无论是贸易摩擦还是新冠疫情情况下,工业富联都有信
心依靠公司在全球供应链和智能制造方面的优势以及与
客户之间形成的长期协作关系,获得持续良好的业绩。
5. 据观察公司应付款项基本结清,如果经营现金流提升趋势能
继续,更好的自由现金流能带来更高的分红比率吗?

1)本期经营活动产生的现金流净额同比增加19.48%,得
益于四季度单季经营活动净现金流快速成长,给全年现
金流表现带来强劲动力。
2)从经营层面看,四季度通信及移动网络设备业务中智能
家居业务实现同比增长11.3%。通信网络设备高精密机
构件业务收入受到客户新产品推出滞后的影响,从第四
季度开始展现强劲的增长动力,单季同比增长50.5%。
3)从分红比率来看,2018 年和2019 年的分红比率分别
为15.03%和21.34%,2020 年,公司进一步提升分
红比率到28.5%,且账上有780.57亿元货币资金,现
金储备丰沛,资产负债率合理且稳中有降,公司的利润
分配将持续着眼于公司的长远和可持续发展,综合考虑
公司实际经营情况、未来发展目标、股东意愿和要求、
公司的盈利情况和现金流量状况。我们也非常重视维
护,通过建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制,
提升全体股东的利益。

6. 网通业务尤其是电信运营商相关产品2020年是景气低谷,
公司这块表现如何?如何看待2021年电信运营商资本开支
状况?
1)2020年受疫情及贸易摩擦影响,电信设备及企业终端
设备订单有一定的延后,年度营收同比下滑6.9%。
2)但是从近期我们也开始看到,全球各地的客户开始启动
5G基础设施的建设,所以相信在不久的将来能开启上升
的势头。
3)随着5G+时代到来,公司将持续向客户提供5G移动广
域网产品、光通信及无线局域网产品,及其他智能家居终
端产品。
4)公司也将专注满足各类5G企业专网需求,开发5G 在
工业互联网的各种应用及解决方案,并抓住5G在智能
制造规模效应方面的商机,例如城市项目、智慧工厂示
范场域;智慧机场。
5)未来大家会看到更多5G场景的应用, 其中包括5G+赋
能到3C产品(如笔记本电脑)、移动机器人(如无人
机、机器手臂及AGV)、移动边缘计算(提供给电信公
司)和工业互联网与车联网。公司也将持续围绕O-Ran
及企业专网解决方案,透过客户不断拓展应用场景。

7. 自2018年起,每年的政府工作报告都提及工业互联网方面
的战略部署。尤其是去年,在新基建政策的加持下,工业互
联网已进入发展快车道,产业规模与参与主体均迅速壮大。
请说明与海尔、东方国信、浪潮、三一集团等企业的工业互
联网平台相比,公司存在哪些竞争优势、劣势,以及未来将
如何应对行业的竞争加剧。
1)首先,公司坚持“智能制造+工业互联网”双轮驱动发
展战略,致力于成为全球领先的智能制造和工业互联网
整体解决方案服务商。整合3×3的硬件、软件要素,形
成众多产品与业务,应用在智慧工厂、智慧家庭、智慧
交通等领域。
2)基于以上战略布局和技术优势,公司2020年实现工业
互联网业务高达131%的增长,已与超过400家伙伴建
立深度合作的生态体系。目前在超过50家重要客户落
地了工业互联网服务,包括敏实集团、中信戴卡、中车
集团、广汽新能源、新华医疗及海鸥住工等,领域横跨
汽车及零部件、家装卫浴、烟草、水泥、纺织及能源等
行业。

3)此外,公司与衡阳、晋城、佛山及深圳等地方政府合作
打造智造谷,以“智能制造+ 5G工业互联网”创新生
态结合产业资源平台,实现工业互联网服务在各地的推进。
4)2021年,公司将新能源汽车列入公司重要战略方向,
集合核心技术优势,以高端精密制造的技术、灯塔工厂
的模式进军新能源汽车核心零部件的智能制造,以物联
网和车载系统切入车联网,力争在汽车领域为公司提供
新的增长动能。
8. 根据前期定期报告披露,迄今公司已在多个国家及地区开展
经营业务,其中涉及生产制造环节的国家及地区包括中国大
陆、中国台湾、匈牙利、捷克、越南、墨西哥及美国等。请
公司介绍上述境外业务的发展现状以及是否仍受疫情影响,
若是,请说明疫情对盈利的具体影响以及公司将采取哪些应
对措施。
1)疫情带来了一系列的全球性难题,包括限制性防疫政
策、物流成本上升、产业链受损等;但是,也加速推进
全球数字经济蓬勃发展,催生出更大体量的数字化、网
络化、智能化需求。
2)2020年公司全年的新增资产布局以国内为主,在全球
的近20万员工有85%在国内,疫情形势下,为缓解国
内劳动就业压力做出了重大贡献。

3)作为全球性的跨区域公司,面对疫情时,公司迅速应
对,利用技术、信息、管理等多重手段,实现大陆园区
全年“零感染”,企业运转未受严重波动,同时迅速转
产口罩,提供了大量防疫物资,既确保员工健康,又保
障快速复工复产。
4)新冠疫情也使公司的一次性防疫成本增加,所以剔除疫
情期间停工损失及防疫支出10.8亿元后,公司的净利润
水平是185亿元,与2019年度基本持平。
9. 每项业务板块2020年的亮点是什么?公司认为2021年
的成长动能来自哪里?
1) 云计算业务中CSP 增长依旧是亮点,公司也会不断
增强和国内、国际客户合作关系,进一步优化客户组
成。
2) 智能家居产品也在不断提升ODM 比例,产品涵盖
4K OTT串流影音装置、Mesh家用无线网络、IP网
络摄影机、智能门铃及智能音箱等。后疫情时代的消
费习惯新常态,会为未来产品、客户持续增长带来持
续动能。

3) 手机精密结构件业务持续投入前沿性研发,依赖技术
所建筑的护城河,在未来不论是智能手机或是穿戴新
产品领域持续保持绝对的领先优势。
4)通信网络设备方面公司持续提供5G移动广域网、光通信、无线局域网和5G+生态服务等

 

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