长城汽车股价趋势预测及交易区间-2023.2.8

长城汽车股票交易策略：2023.2.8 从技术图形上看，近期股价维持箱体震荡，排除市场炒作因素，股价回落的概率较高，短线存在亏钱效应，不推荐介入。建议耐心等待股价回落至30元以下博反弹。止损价分别为30元，28元，如果股价跌破30元，28元建议止损离场，股价回升之后可回补。中长线因产销数据下降明显，不推荐持有，建议仅右侧交易。从基本面分析，2022年业绩快报显示销售收入1373亿元，YoY+0.69%，归母净利润82.88亿元，YoY+22.91%，扣非后净利润45.36亿元，YoY+7.14%，EPS 0.91元。Q4净利润估算同比大跌90%以上，2023年1月销量61,519辆，YoY44.96%；虽然1月产销数据受春节影响较大，但同期回落幅度远大于行业平均值，预期未来继续下滑的概率较高，不推荐中长线持有。目前市盈率TTM为30倍以上（以股价31.20元测算），与同行业平均值10倍溢价非常高。截止2022-09-30日股东人数：23.31万以上，散户化严重，持股相对集中，存在一定的短线博弈空间，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。（文末有最新销售数据和最新公告跟踪）注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正。

历史预测记录：

2022.11.30 从技术图形上看，今日股价盘中涨停，收盘时放量上涨9.18%。从K线形态看，这个级别的成交量可能打开上行空间，具体是否打开上行空间重点关注收盘价必须突破32元。建议短线交易和中线交易背靠31元高抛低吸或者博反弹持有，止损位31元，回补视收盘价回升至31.5元以上。暂时无长线持有空间。从基本面来看，2022年Q3实现销售收入373.46亿元，YoY+29.36%，归母净利润25.60亿元，YoY+80.74%，扣非后净利润22.81亿元，YoY+181.32%，EPS 0.28元。2022年10月产量104,725辆，YoY-5.99%；销量100,208辆，YoY-10.58%；1-10月产量925,822辆，YoY-5.32%；销量902,521辆，YoY-9.40%。产销数据相对去年同比弱化明显，基本面弱化的可能性较高，排除资金炒作情绪，股价回落空间非常大，建议谨慎操作，以技术形态为主要交易策略，坚持右侧交易。目前市盈率TTM为28.74倍（以股价31.20元测算），与同行业平均值10倍溢价非常高。

2022.11.04 从技术图形上看，近期股价跟随汽车板块持续反弹，短线下跌趋势已经终结，但中长线下跌趋势并未改变。从K线形态看，建议背靠30元高抛低吸或者博反弹持有，止损位30元，目标位上行空间有限，建议灵活操作。

2022.10.21 从技术图形上看，近期股价跟随汽车板块整体萎靡，目前整体处于中线级别的下跌趋势中。短线支撑位为25.5元（下图中虚线位置）。激进的投资者可以背靠支撑位高抛低吸，止损位25.5元，不回补，不推荐交易，因为跌破支撑位的可能性较大。暂时看不到中线级别的上行空间。政策刺激难掩基本面的疲软实情。从基本面来看，2022年Q3实现销售收入373.46亿元，YoY+29.36%，归母净利润25.60亿元，YoY+80.74%，扣非后净利润22.81亿元，YoY+181.32%，EPS 0.28元。加权平均净资产收益率3.67%，YoY+60.96%。研发费用15.30亿元，YoY+53.24%。2022年9月产量103,281 辆，YoY+3.56%；销量93,642 辆，YoY-6.38%；1-9月产量821,097辆，YoY-5.23%；销量802,313辆，YoY-9.25%。公司产能利用率处于90%以上的水平，产能存在扩张需求，结合1-9月的销量数据看，2022年销量大概率同比转负。目前市盈率TTM为24.21倍（以股价26.28元测算），与同行业企业还有较高的溢价，还有一定的下行空间（股价下跌过程中，估值会走向悲观预期，市盈率会回到较低水平，维持15倍预期）。从股东人数上看，股价已经在高位成功派发，下面抄底的基本上都是散户，后期股价修复的前景需要很长的时间，不建议抄底。建议仅以技术图形为交易策略，耐心等待日K线均线金叉之后的右侧交易机会。截止2022-09-30日股东人数：23.31万以上，散户化严重，持股相对集中，存在一定的短线博弈空间，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。（文末有最新销售数据和最新公告跟踪）

2022.9.9 从技术图形上看，近期股价存在选择方向的可能性较高，我倾向于认为会向下调整，进一步压缩估值空间。目前股价远远脱离基本面，泡沫非常严重。短线，中线建议暂时回避，暂时看不到中线级别的上行空间。政策刺激难掩基本面的疲软实情。从基本面来看，2022年H1实现销售收入621.34亿元，YoY+0.33%，归母净利润56.01亿元，YoY+58.72%，扣非后净利润20.59亿元，YoY-27.56%，EPS 0.61元。加权平均净资产收益率8.43%，YoY+38.20%。研发费用31.77亿元，YoY+70.99%。2022年8月产量87,751辆，YoY+19.99%；销量88,226辆，YoY+18.81%；1-8月产量717,816辆，YoY-6.37%；销量708,671辆，YoY-9.61%。公司产能利用率处于90%以上的水平，产能存在扩张需求，总体来说，2022年保持小幅增长的概率非常高。目前市盈率为42.18倍（以股价30.98元测算），TTM为32.25倍（以股价30.98元测算），与同行业企业还有较高的溢价，还有一定的下行空间（股价下跌过程中，估值会走向悲观预期，市盈率会回到较低水平，维持15倍预期）。从股东人数上看，股价已经在高位成功派发，下面抄底的基本上都是散户，后期股价修复的前景需要很长的时间，不建议抄底。建议仅以技术图形为交易策略，耐心等待日K线均线金叉之后的右侧交易机会。截止2022-06-30日股东人数：24.23万以上，散户化严重，持股相对集中，存在一定的短线博弈空间，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

2022.9.2 从技术图形上看，股价远远脱离基本面，泡沫非常严重。近期整体维持区间震荡形态，暂时看不到中线级别的上行空间，股价向下的概率较高，短线博反弹建议背靠30元，止损位30元，但我认为很快跌破30元，谨慎的投资者不建议参与。在股价趋势未企稳之前，整体不建议参与。政策刺激难掩基本面的疲软实情。

2022.6.8 从技术图形上看，股价经过前期的强势反弹，已经远远脱离基本面了。无论是短线交易，还是中长线交易都建议暂时回避，股价未充分回调前，谨慎风险。政策刺激难掩基本面的疲软实情。

2022.5.31 从技术图形上看，股价经过前期的强势反弹（21.28-37.7），目前已经开始回落，从成交量上看，筹码快速易手，不要做特别解读，直接按照技术形态做就可以了。目前暂无中长线持有价值空间，短线交易也必须带止损位。耐心等待股价充分回落之后的交易机会或者强势突破之后的炒作机会。

2022.4.22 从技术图形上看，股价处于中长线下跌趋势中，被多条均线压制，走势较弱，不建议投资者抄底，短线看上去波动较大，还有上涨的可能性，但是缺乏稳定性和资金关注，在未放量之前，易跌难涨，很容易被套住，建议耐心等待日K线均线金叉之后的右侧交易机会，下一支撑位20元，重点关注是否企稳。

2022.4.11 从技术图形上看，股价处于中长线下跌趋势中，被多条均线压制，走势较弱，不建议投资者抄底，短线看上去波动较大，还有上涨的可能性，但是缺乏稳定性和资金关注，在未放量之前，易跌难涨，很容易被套住，建议耐心等待日K线均线金叉之后的右侧交易机会，下一支撑位20元，重点关注是否企稳。

2021.11.05 从技术图形上看，股价高位震荡，暂无趋势性行情，近期预计波动区间为55-65元之间，建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。

2021.10.12 从技术图形上看，股价在50元有一定的支撑，股价连续反弹，但是成交量并不大，这种K线走法，建议多单离场观望。从基本面来看，股价与公司业绩存大较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

2021.10.2 从技术图形上看，股价在50元有一定的支撑，小幅反弹，但是这种反弹并不具备持续性，很快将重新测试50元的支撑力度，建议多单离场观望。从基本面来看，股价与公司业绩存大较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

2021.9.25 从技术图形上看，最近股价回撤到60日均线附近，在技术上，不排除进一步走强的概率，但是也有可能进一步走弱，然后破位。在操作上，近期应该是缺少方向的，在方向未明确前，建议多单回避，短线多单可以在60日均线上方快进快出，一旦跌破60日均线，多单离场观望。从基本面来看，股价与公司业绩存大较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

2021.9.8 从技术图形上看，股价处于上涨趋势，短线资金可以围绕20日均线之上做多交易，跌破注意股价回调风险，中长线资金目前价位利润空间有限，建议多单回避为主。从基本面来看，股价与公司业绩存大较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

股票代码：601633.SH 02333.HK

公司名称：长城汽车股份有限公司

英文名称：Great Wall Motor Company Limited

员工人数：77934（截止2021年9月30日：66574）

股东总人数(户)：23.31万（截止日期2022-09-30）

审计机构：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：河北省保定市莲池区朝阳南大街2266号

长城汽车最近5年利润表

长城汽车股份有限公司是中国最大的 SUV 和皮卡制造企业之一。专注于为皮卡，SUV，轿车等整车及主要汽车零部件的研发、生产、销售。旗下品牌包括哈弗（SUV），魏牌，欧拉，坦克，长城皮卡等。

2022年Q3实现销售收入373.46亿元，YoY+29.36%，归母净利润25.60亿元，YoY+80.74%，扣非后净利润22.81亿元，YoY+181.32%，EPS 0.28元。加权平均净资产收益率3.67%，YoY+60.96%。研发费用15.30亿元，YoY+53.24%。

2022年H1实现销售收入621.34亿元，YoY+0.33%，归母净利润56.01亿元，YoY+58.72%，扣非后净利润20.59亿元，YoY-27.56%，EPS 0.61元。加权平均净资产收益率8.43%，YoY+38.20%。研发费用31.77亿元，YoY+70.99%。

2022年第一季度报告，2022年Q1实现销售收入336.19亿元，YoY+8.04%，归母净利润16.34亿元，YoY-0.34%，扣非后净利润13.03亿元，YoY-2.41%，EPS 0.18元。加权平均净资产收益率2.58%。研发费用13.24亿元，YoY+45.77%。

2021年年报，2021年实现销售收入1364.05亿元，同比去年增加32.04%，归属母公司股东净利润67.26亿元，同比去年增加25.43%，扣非后净利润42.03亿元，同比去年增加9.55%，EPS 0.73元。加权平均净资产收益率11.26%。每股现金股利0.07元（含税）（2021年末期股息，另中期股息为0.30元（含税））。长城汽车销售新车 1,280,951 辆，同比增长 14.79%。研发费用44.89亿元，同比去年增加46.36%。值得留意的是2021年第四季度实现销售收入456.07亿元，同比去年增加10.79%，归属母公司股东净利润17.81亿元，同比去年增加-35.82%，扣非后净利润5.50亿元，同比去年增加-71.93%。

2021年产量，销量，库存，收入，成本

皮卡生产242,338辆，YoY+5.32%，销售量237,059辆，YoY+3.67%，库存量13,286辆，YoY+36.18%。

SUV生产912,631辆，YoY+9.04%，销售量907,178辆，YoY+9.43%，库存量40,977辆，YoY+5.46%。

轿车(主要为新能源车)生产136,766辆，YoY+140.02%，销售量136,714辆，YoY+134.93%，库存量2,564辆，YoY-2.4%。

2022年生产和销售数据：2022年7月产量102,226辆，YoY+15.02%，销量101,920辆，YoY+11.32%；2022年1-7月产量630,065辆，YoY-9.15%，销量620,445辆，YoY-12.58%。

2021年末现有产能：设计产能：144万辆，产能利用率90.61%。其中保定设计产能60万辆，报告期内产能70.51万辆，产能利用率117.52%；重庆设计产能16万辆，报告期内产能21.20万辆，产能利用率132.51%；泰州设计产能10万辆，报告期内产能12.23万辆，产能利用率122.29%；俄罗斯设计产能8万辆，报告期内产能3.95万辆，产能利用率49.38%；平湖设计产能10万辆，报告期内产能3.16万辆，产能利用率31.63%；天津设计产能30万辆，报告期内产能18.88万辆，产能利用率62.92%；日照设计产能10万辆，报告期内产能0.55万辆，产能利用率5.50%；注：日照整车工厂于 2021 年 7 月 15 日正式投入使用，投产时间较短，导致产能利用率较低。

最新公告：

2022.11.04 2022年10月产量104,725辆，YoY-5.99%；销量100,208辆，YoY-10.58%；1-10月产量925,822辆，YoY-5.32%；销量902,521辆，YoY-9.40%。

2023年1月产销快报