中国神华股价趋势预测及交易策略-2022.12.16

中国神华股票交易策略：2022.12.16 从股票技术图形上分析，最近半年股价整体保持28元-33元的区间高位震荡，前期阶段性高点33.35元突破的可能性不高，股价向下破位可能性较高，一旦破位，中长线股价将回归14元-22元之间。目前股价的高位震荡主力资金出货的概率较高，喜欢玩波段的投资者可以在28元以上高抛低吸或者持有，止损位28元，不建议破位以后继续持有。从基本面来看，2022年1-11月煤炭销量累计380.4百万吨，YoY-11.7%。业绩受益于煤炭价格的历史高位震荡，高溢价中长线难以维持，股价中长线回落只是时间问题。2022年Q3实现销售收入849.10亿元，YoY-4.67%，归母净利润179.87亿元，YoY+22.00%，扣非后净利润178.97亿元，YoY+20.87%，EPS 0.91元。目前市盈率TTM为8.35倍（以股价28.83元测算）。建议以技术图形作为交易策略。注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正。

历史预测记录：

2022.11.03 从技术图形上看，近期股价整体保持高位震荡，成交量略有放大。短线交易建议背靠27元高抛低吸，止损位27元，不回补。从K线形态看，暂时无中长线上行空间。建议仓位最高15%。

2022.10.14 从技术图形上看，近期股价整体保持高位震荡，成交量略有下跌，震荡之后再次上行的可能性较大。短线交易空间较小，建议背靠60日均线保持中长线持有，止损位60日均线，回补也是60日均线。建议仓位最高15%。从基本面来看，2022年1-9月煤炭产量累计235.4百万吨，YoY+5.0%。公司煤炭产量总体保持稳定，但动力煤价格翻倍，2022年H1实现销售收入1655.79亿元，YoY+15.00%，归母净利润411.44亿元，YoY+58.09%，扣非后净利润405.10亿元，YoY+58.48%，EPS 2.07元。加权平均净资产收益率11.03%，YoY+50.68%。从估值逻辑上来看，股价还具备上行空间，建议重点关注煤炭的供需关系。目前市盈率TTM为9.58倍（以股价31.54元测算），三季报以后预计为7.0倍左右。目前建议以技术图形作为交易策略。

2022.9.16 从技术图形上看，前面两个交易日盘面抛压明显，今日股价跌破20日均线，收盘时下跌4.41%。虽然说无法确立就此走弱，但风险已经大于机会，建议中线资金离场，长线资金暂时看不到上行空间了或者说空间不大了。短线暂时无博弈空间。建议仓位最高15%。从基本面来看，2022年1-8月煤炭产量累计210.2百万吨，YoY+4.8%。公司煤炭产量总体保持稳定，但动力煤价格翻倍，2022年H1实现销售收入1655.79亿元，YoY+15.00%，归母净利润411.44亿元，YoY+58.09%，扣非后净利润405.10亿元，YoY+58.48%，EPS 2.07元。加权平均净资产收益率11.03%，YoY+50.68%。从估值逻辑上来看，股价还具备上行空间，建议重点关注煤炭的供需关系。目前市盈率为12.24倍（以股价30.96元测算），TTM为9.41倍（以股价30.96元测算），三季报以后预计为7.0倍左右。目前建议以技术图形作为交易策略。

2022.9.9 从技术图形上看，股价处于长线上涨趋势中，易涨难跌，而且回撤空间有限，目前判断是否出现长线顶部，短线顶部还没有迹象。但是中线介入风险较高，短线可以适度参与博弈，建议止损位31元。建议仓位最高15%。

2022.8.31 从技术图形上看，股价处于长线上涨趋势中，易涨难跌，而且回撤空间有限，目前判断是否出现长线顶部，短线顶部还没有迹象。但是中线介入风险较高，短线可以适度参与博弈，建议止损位28元。建议仓位最高15%。

2022.7.19 从技术图形上看，股价处于上涨趋势中的高位震荡，并无明显走弱的迹象，成交量近期缩量明显，因为波动率太低，短线交易策略难以实现，所以，不建议短线交易，中长线暂时并未打开上行空间，也不建议。

2022.6.17 从技术图形上看，股价处于上涨趋势中，从交易逻辑上看，基本策略是震荡离场为主。股价跌破10日均线短线离场，跌破20日均线中线离场。

2022.4.15 从技术图形上看，股价处于上涨趋势中，单纯从成交量来看，股价暂时无顶部特征，目前股价位置风险大于收益，不建议再追高了，股价跌破10日均线短线离场，跌破20日均线中线离场。

2022.3.25 从技术图形上看，股价处于上涨趋势中，单纯从成交量来看，股价暂时无顶部特征，目前股价位置风险大于收益，不建议再追高了，股价跌破10日均线短线离场，跌破20日均线中线离场。

2021.10.25 从技术图形上看，股价暂时无趋势性行情，预计近期在21.5-23元之间波动。建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。

2021.10.2 从技术图形上看，股价暂时无趋势性行情，预计近期在20-22.5元之间波动。建议多单快进快出，不要中长线持有。从基本面来看，股价与公司业绩存在较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

2021.10.2 从技术图形上看，股价暂时失去上涨动能，高位震荡，上方24元的压力巨大，行情炒作应该告一段落，目前股价已经不便宜了，建议多单快进快出，不要中长线持有。从基本面来看，股价与公司业绩存在较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

股票代码：601088.SH

公司名称：中国神华能源股份有限公司

英文名称：China Shenhua Energy Company Limited

员工人数：77872（截止2021年9月30日：76182）

股东总人数(户)：14.09万（截止日期2022-09-30）

审计机构：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：北京市东城区安定门西滨河路22号

最近5年利润表

中国神华能源股份有限公司成立于2004年11月8日。主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。主要产品及服务为商品煤、煤炭、聚乙烯、聚丙烯、运输、发电。2021年实现归属于本公司股东的净利润 502.7 亿元，基本每股收益 2.53 元，期末资产负债率 26.6%，总市值 662亿美元。在普氏能源资讯公布的“全球能源公司 2021 年度 250 强”榜单中，名列总榜第 2位、中国企业第 1 位。2021年煤炭产量 3.1 亿吨、增幅5.3%，煤炭销售量 4.8 亿吨、增幅 8.0%。

2022年Q3实现销售收入849.10亿元，YoY-4.67%，归母净利润179.87亿元，YoY+22.00%，扣非后净利润178.97亿元，YoY+20.87%，EPS 0.91元。加权平均净资产收益率4.40%，YoY+13.11%。

2022年H1实现销售收入1655.79亿元，YoY+15.00%，归母净利润411.44亿元，YoY+58.09%，扣非后净利润405.10亿元，YoY+58.48%，EPS 2.07元。加权平均净资产收益率11.03%，YoY+50.68%。

2022年产销：

2022年9月商品煤产量25.2百万吨，YoY+6.8%，1-9月累计235.4百万吨，YoY+5.0%；煤炭销售量31.8百万吨，YoY-21.9%，1-9月累计309.2百万吨，YoY-14.5%；9月总发电量16.56十亿千瓦时，YoY+16.8%，1-9月累计142.37十亿千瓦时，YoY+15.7%；9月聚乙烯销售量27.5千吨，YoY+47.8%，1-9月累计268.5 千吨，YoY-0.8%；9月聚丙烯销售量26.8千吨，YoY+27.6 %，1-9月累计257.4千吨，YoY-0.8%；

2021年销售收入，成本，库存，产量

煤炭生产307百万吨，YoY+5.3%，销售量482.3百万吨，YoY+8.0%，库存量24.3百万吨，YoY+23.4%，销售额2837亿元，YoY+19.16%，成本2086亿元，YoY+21.89%，毛利率27.6%，YoY+1.6%，其中原材料，燃料，动力为28.2元，YoY+4.1%，人工成本为36.6元，YoY+31.7%，修理费10.1元，YoY+7.4%，折旧及摊销为19.7元，YoY+7.7%，其他成本为60.9元，YoY+32.4%。国内销售动力煤588元/吨,自产煤成本为：155.5元/吨，YoY+20.9%。

2021年年报，2021年实现销售收入3352.16亿元，同比去年增加43.71%，归属母公司股东净利润502.69亿元，同比去年增加28.34%，扣非后净利润500.36亿元，同比去年增加31.1%，EPS 2.53元。加权平均净资产收益率13.64%。每股现金股利2.54元。

最新公告：

2022.7.14 发布公告称：预计2022H1实现净利润406亿元–416亿元，YoY+56.1%-59.9%；扣非后净利润401亿元–411亿元，YoY+56.7%-60.6%。