恒瑞医药股价趋势预测及交易策略-2022.9.16

恒瑞医药股票交易策略：2022.9.16 从技术图形上看，近期股价在33元-37元区间震荡整理，暂无趋势性行情，今日股价跟随指数下跌。短线交易可以继续在34元以上高抛低吸，止损位34元，卖点冲高回落或者37元。暂时看不到中线级别的上行空间，中线止损位33元，目标位37元。长线暂时看不到空间。中长线股价回归30元的概率较高，重点关注33元的支撑位，如果跌破股价可能打开下行空间。暂时看不到中长线级别的上行空间，上方全是套牢盘。此股已经高达散户化，股东数高达81万，已经透支未来几年的行情了，一旦阴跌会没完没了，短线玩玩可以，注意止损，中长线不建议参与。建议仓位不超过10%。从基本面来看，2022年H1实现销售收入102.28亿元，YoY-23.08%，归母净利润21.19亿元，YoY-20.55%，扣非后净利润20.09亿元，YoY-24.12%，EPS 0.33元。加权平均净资产收益率5.88%，YoY-29.50%。研发费用21.84亿元，YoY-15.36%。我们看到了销售收入的同比大幅下滑，但是费用同比上涨，正如公司在年报中所讲的风险点，仿制药的带量集采，导致公司销售收入和毛利率的加速下滑，创新药的同质化严重也开始在集采中体现，受到的影响巨大。纵观全球的医药企业，以欧美成熟市场来说，创新药的成本高，成功率低，一般成功率在20%以下，公司业务处于较为重要的转型期，不排除销售收入和净利润的进一步下滑，所以，不建议中长线持有。目前TTM为55.8倍（以股价34.83元测算），对于医药行业，我们重点关注市销率，目前高达9倍左右，与同行业相比，还有较大的下行空间。建议仅参考技术指标作为交易策略。（文末有最新销售数据和最新公告跟踪）注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正，作者微信号：legumcyhk。

历史预测记录：

2022.9.9 从技术图形上看，近期股价总体保持区间震荡，今日股价小幅放量拉升，收盘时上涨3.11%，从目前的日K线组合来看，短线继续上升的可能性较高，但上行空间有限。短线交易建议背靠33元高抛低吸，止损位33元。暂时看不到中长线级别的上行空间，上方全是套牢盘。此股已经高达散户化，股东数高达81万，已经透支未来几年的行情了，一旦阴跌会没完没了，短线玩玩可以，注意止损，中长线不建议参与。

2022.8.26 从技术图形上看，近期股价回到60日均线之下，不排除再次向上反弹，但我认为上方空间有限，上方全是套牢盘。此股已经高达散户化，股东数高达81万，已经透支未来几年的行情了，一旦阴跌会没完没了，短线玩玩可以，注意止损，中长线不建议参与。

2022.8.11 从技术图形上看，近期股价整体维持60日均线之上，但三个阶段性高位越来越低，并未打开上行空间。同时上方套牢盘也巨大，成本高达55元的仓位太多。从日K线组合来看，该涨但未涨这就存在下行风险了。在未打开上行空间之前，建议以区间反弹的思维逢高抛空对待，短线交易高抛低吸，中长线暂无介入空间。

2022.4.22 从技术图形上看，股价被多条均线压制，走势较弱，不建议投资者抄底，耐心等待金叉之后的右侧交易机会。短线操作为股价站稳20日均线，高抛低吸。

2022.4.15 从技术图形上看，股价被多条均线压制，走势较弱，不建议投资者抄底，耐心等待金叉之后的右侧交易机会。短线操作为股价站稳20日均线，高抛低吸。

2022.3.18 从技术图形上看，股价被多条均线压制，走势较弱，不建议投资者抄底，耐心等待金叉之后的右侧交易机会。短线操作为股价站稳20日均线，高抛低吸。

2022.3.8 从技术技术图形上看，已经不具备做多抄底的条件，耐心等待股价回升到20日均线之上再介入。未持有仓位的投资者，耐心等待右侧交易机会，目前指数和个股连续破位下行，暂时没有止损迹象，后面可能还有更好的价格出现了。整体市场环境太差，砸盘太厉害，估值已经失效，技术图形已经失灵，大量止损盘出现，但是融资盘未出现明显的下降，继续保持观望。

2021.10.19从技术图形来看，股价处于反弹阶段，股价存在进一步走弱的迹象，建议多单离场观望。参考最新的股东人数，散户化趋势严重。

2021.10.4从技术图形来看，股价处于反弹阶段，最近两个交易日成交量和股价明显走弱承压，股价存在进一步走弱的迹象，建议多单离场观望，近期维持45-50元之间波动的预期。参考最新的股东人数，散户化趋势严重。从基本面来看，有仿制药集采机制下，公司营业收入有进一步下滑的风险，目前公司营业收入与股价之间存大较大溢价，注意投资风险。

2021.8.20 从技术图形来看，股价今日盘中跌停，开启新一轮下跌空间，短线不建议抄底了，耐心等待均线恢复以后再交易。参考最新的股东人数，散户化趋势严重。从基本面来看，有仿制药集采机制下，公司营业收入有进一步下滑的风险，目前公司营业收入与股价之间存大较大溢价，注意投资风险。

股票代码：600276

公司名称：江苏恒瑞医药股份有限公司

英文名称：Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co.,Ltd

员工人数：24491（截止2021年9月30日：28903）

股东总人数(户)：81.46万（截止日期2022-06-30）

董事长：孙飘扬

最终控制人：孙飘扬 (持有江苏恒瑞医药股份有限公司股份比例：22.37%）

审计机构：苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：江苏省连云港市连云区经济技术开发区昆仑山路7号

最近5年利润表

江苏恒瑞医药股份有限公司主要业务涉及药品的研发、生产和销售。恒瑞医药是国内知名的抗肿瘤药、手术用药的研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂、特殊输液、糖尿病药、自身免疫药、心血管药、眼科用药等众多领域.在美国制药经理人杂志（PharmExec）公布的 2021 年全球制药企业 TOP50 榜单中，连续第 3 年上榜，从 2019 年的第 47 位升至第 38 位，排名逐年攀升。在全球投行 Torreya 公布的 2021《全球1000 强药企报告》中，公司位列全球第 24 位。

2022年H1实现销售收入102.28亿元，YoY-23.08%，归母净利润21.19亿元，YoY-20.55%，扣非后净利润20.09亿元，YoY-24.12%，EPS 0.33元。加权平均净资产收益率5.88%，YoY-29.50%。研发费用21.84亿元，YoY-15.36%。

2022年Q1实现销售收入54.79亿元，YoY-20.93%，归母净利润12.37亿元，YoY-17.35%，扣非后净利润11.80亿元，YoY-19.80%，EPS 0.19元。加权平均净资产收益率3.47%，YoY-27.41%。研发费用10.07亿元，YoY-23.47%。

股份回购计划：拟用于回购的资金总额不低于 6 亿元，不超过人民币 12 亿元，具体回购资金总额以回购期满时实际回购的资金为准。如以回购资金总额上限人民币12 亿元、回购价格上限 60.22 元/股测算，预计回购股份数量约为 1992.69 万股，约占公司目前总股本的 0.31%。

2021年年报，2021年实现销售收入259.06亿元，YoY-6.59%，归母净利润45.30亿元，YoY-28.41%，扣非后净利润42.01亿元，YoY-29.53%，EPS 0.71元。加权平均净资产收益率13.96%，YoY-37.98%。每股现金股利0.9元。研发费用59.43亿元，YoY+19.13%。

2021年收入，成本，毛利率

抗肿瘤销售额130.7亿元，YoY-14.39%，成本12.18亿元，YoY+20%，毛利率90.68%，YoY-2.67%。

麻醉销售额49.16亿元，YoY+7.09%，成本5.36亿元，YoY+21.08%，毛利率89.08%，YoY-1.26%。

造影剂销售额32.69亿元，YoY-9.93%，成本9.07亿元，YoY-9.39%，毛利率72.24%，YoY-0.17%。

最新公告：

2022.4.14 恒瑞医药向美国 FDA 申报的钆特酸葡胺注射液简略新药申请已获得批准。经查询，2020 年钆特酸注射液全球销售额约为 3.8 亿美元。截至目前，钆特酸葡胺注射液相关项目累计已投入研发费用约 2,155 万元。