海螺水泥拟派发2021年股息，每股2.38元，股权登记日2022.6.20

海螺水泥交易策略：2022.6.13 从技术图形上看，近期股价维持35-36元之间区间震荡形态。因为波动率较低，不建议短线交易。中线交易建议买点35.5元，止损位33.5元，目标位40元，回补位34.5元。不要超过总仓位的10%。从基本面来看，2022年Q1实现销售收入254.62亿元，YoY-26.07%，归母净利润49.25亿元，YoY-15.21%，扣非后净利润45.73亿元，YoY-16.20%，EPS 0.93元。加权平均净资产收益率2.65%，YoY-24.93%。通过对比销售数据和产量数据，2021年水泥熟料自产品销量为 3.04 亿吨，YoY- 6.53%，2022Q1继续下降，特别是2022年，房地产开工率下滑速度更大，根据统计局5月17日发布最新数据，1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积818588万平方米，同比持平。其中，住宅施工面积577692万平方米，同比下降0.1%。房屋新开工面积39739万平方米，下降26.3%。其中，住宅新开工面积28877万平方米，下降28.4%。房屋竣工面积20030万平方米，下降11.9%。其中，住宅竣工面积14662万平方米，下降11.4%。基建投资也存在开工不足的预期，整体行业保持下行趋势。反而燃料成本居高不下，进一步侵蚀净利润。维持6.5倍市盈率较为合理，目前市盈率为5.91倍（以股价38元测算），TTM为6.07倍（以股价37元测算），可以在34元-42元之间交易，一旦向下突破区间，建议离场。截止2022-03-31日股东人数：31.87万以上，散户化严重，持股分散，机构较少，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

历史预测记录：

2022.5.30 从技术图形上看，从近期股价并没有跟随大盘指数一起波动，反而存在持续走弱的预期，而水泥龙头之一的华新水泥直接走出了破位趋势。虽然从技术形态上股价位于震荡区间的下轨，存在短线抄底的机会，但还是维持前期观点，这个技术形态是无法看涨的，同时也缺乏看涨空间，短线交易不建议参与。重点观察下方35元的支撑位，如果支撑位有效，可少量仓位试多，不要超过总仓位的10%。

2022.5.20 从技术图形上看，从近期股价波动趋势来看，有收窄的迹象，短线波动区间保持在37元-39.5元之间，存在选择方向的可能性较高。但这个技术形态是无法看涨的，同时也缺乏看涨空间，短线交易不建议参与。重点观察下方37元的支撑位，在缺乏明确的趋势背景下，尽量回避。跌破37元，35元都应该果断止损。

2022.5.6 从技术图形上看，从整体趋势来看，股价继续在34元-42元之间的大区间内波动。继续维持前期的预测，暂无中长线持有价值空间，短线交易控制在35元-40元之间。尽量在35元附近买入，止损位无，目标位40元。

2022.4.1 从技术图形上看，从整体趋势来看，股价继续在34元-42元之间的大区间内波动。股价已经快到我预测的目标价上轨，近期注意放量，出现冲高回落或者盘中跌破39元，建议暂时离场，待股价回升到39元再次回补或者耐心等待36元的短线买点机会。

2022.3.25 从技术图形上看，从整体趋势来看，股价继续在34元-42元之间的大区间内波动。目前的位置具备短线介入指标，建议短线买点36元，止损位34元，目标位40元，回补34.5元，整体操作思路以区间震荡，高抛低吸为主。

2022.2.28 从技术图形上看，连续几个交易日抛压明显，今日盘面虽有反复，但是反弹无量，下跌成交量明显放大，在60日均线诱多可能性较高，股价即将选择方向，建议未持有仓位的投资者暂时先观察。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.25 从技术图形上看，前几日我提醒短线已经跌破20日均线，建议短线交易止赢出局，耐心等待股价回落完成或者42元的回补机会。今日股价已经跌破了60日均线，中线趋势向下调整的预期较高，跌破40元建议中线交易出局，耐心等待40元以上的回补机会或者右侧交易机会。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.23 从技术图形上看，短线已经跌破20日均线，建议短线交易止赢出局，耐心等待股价回落完成或者42元的回补机会。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.22 从技术图形上看，继续维持前期判断，股价在技术形态上呈现上涨形态，建议在20日均线之上少量多单持有，短线交易在跌破20日均线之后止损出局。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.21 从技术图形上看，继续维持前期判断，股价在技术形态上呈现上涨形态，建议在20日均线之上少量多单持有，短线交易在跌破20日均线之后止损出局。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。

2022.2.18 从技术图形上看，股价在技术形态上呈现上涨形态，建议在20日均线之上少量多单持有，短线交易在跌破20日均线之后止损出局。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.15 从技术图形上看，今日股价继续回落，下方支撑较弱，但是上涨形态依然确立，短线交易在跌破20日均线之后止损出局。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.14 从技术图形上看，今日股价回落明显，但是上涨形态依然确立，短线交易在跌破20日均线之后止损出局。我个人的观点是40元之上就看空。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.2.6 从技术图形上看，今日股价高开高走，一举收复短线所有均线，短线还存在冲高的可能性，但并不具备持续走强的基础。继续维持前期预测，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.25 从技术图形上看，今日继续回落，分时图显示出现少量主动买盘，近期回落到60日均线的概率较高，同时建材行业与房地产和基建行业深度绑定，业绩存在进一步回落的风险，股价的上升空间并不大，前期高点50元可能就是天花板了。耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.20 从技术图形上看，高位震荡，少量资金流出，短线还具备冲高的能力，继续维持前期判断，短线目标已经到位，近期暂时回避为主，同时耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.19 从技术图形上看，全天股价强势上涨6.84%，大大超出预期，短线目标已经到位，近期暂时回避为主，同时耐心等待回撤到短线买点38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.18 从技术图形上看，昨日预测39元的买点和40元的获利点，今日超预期实现了，建议获利了结，股价最多再上冲一轮将有回落风险，同时下移短线买点至38元，止损位37.5元，目标位39.5元，回补38.1元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.17 从技术图形上看，股价如期回到60日均线，短线存在反弹预期，再次大幅杀跌的空间较为有限，短线多单入场博反弹机会，短线买点39元，止损位38.5元，目标位40元以上，回补两个价位38元和38.69元。中长线买点耐心等待股价企稳，给出明确方向之后再入场。

2022.1.12 从技术图形上看，今日股价放量杀跌，收盘时下跌4.26%，对比前几个交易日分时图上的走势再不下跌，故事都快编不下去了。短线继续下跌到40元以下的概率极高，建议投资者暂时回避，待股价遇到支撑之后再入场。

2022.1.6 从技术图形上看，近几个交易日股价连续上涨，整个建材板块都在上涨，但是短线交易建议还是回避，目前无好的入场点位，而且指数对个股的影响较大，难以走出独立行情，中长线多单继续持有，建议在股价向下跌破整数位之后止赢，股价回升之后可以继续回补。

2021.12.30 从技术图形上看，股价走势全天磨磨蹭蹭的，盘中跌破了20日均线，最低点40.24元，也可能是指数太强的原因，虽然盘中抛压明显，上方买盘信心也不足，但是并未破位，近期重点关注40元的支撑力度了。股价是向下走还是向上走，以是否突破42元和跌破20日均线40元为目标。股价暂无趋势性行情，如果向上突破42元，尾盘追多，如果跌破40元，多单暂时止损，回补价位在股价止跌回升到40元。

2021.12.29 从技术图形上看，近日盘中我提醒了股价的下跌风险，盘面继续下跌，已经跌破支撑40.5元，但是股价是向下走还是向上走，以是否突破42元和跌破20日均线40元为目标。股价暂无趋势性行情，如果向上突破42元，尾盘追多，如果跌破40元，多单暂时止损，回补价位在股价止跌回升到40元。

2021.12.28 从技术图形上看，昨日盘中我提醒了股价的下跌风险，今日如期下跌，近期重点关注40.5元的支撑力度，但是股价是向下走还是向上走，以是否突破42元和跌破20日均线40元为目标。股价暂无趋势性行情，如果向上突破42元，尾盘追多，如果跌破40元，多单暂时止损，回补价位在股价止跌回升到40元。

2021.12.27 从技术图形上看，今日盘中这个走法，如果持续放量下挫，极有可能跌破40元的支撑，前期中长线在40元附近建仓的投资者可以适度选择退出了。短线来看，40.5元这不能破，一旦跌破，技术图形走坏的迹象明显，存在向下第三次探底的可能性，具体情况需要根据盘面的走势来判断。短线交易暂时回避。短线交易暂时无好的入场点位，因为这个位置可上可下，风险与预期收益不对等。

海螺水泥交易策略：2021.12.24 从技术图形上看，股价今日跟随水泥板块震荡走高，短线交易暂时无好的入场点位，因为这个位置可上可下，风险与预期收益不对等。目前股价存在选择方向的可能性了，建议关注上方整数关口42元，43元的突破情况，如果成交量能够稳步提升，短线多单在整数位突破之后选择在收盘时入场。建议以3-5毛的止损位博取1元甚至2元的短线收益为目标。中长线多单继续持有，建议在40元附近入场，止损价格35元，目标价50元。

2021.12.23 从技术图形上看，股价今日跟随水泥板块震荡走高，短线交易暂时无好的入场点位，因为这个位置可上可下，风险与预期收益不对等，建议在均线修复之后再参与，中长线建议在40元附近入场，止损价格35元，目标价50元。近期重点关注39元，38.5元和38元的支撑力度，建议抄底可以放到39.52,38.06,38.55等位置。后期有较大行情，毕竟水泥板块是目前仅次于钢铁和煤炭的板块，在整个A股，可以跟银行匹配了，没有什么大的风险，跟着主力资金做好波段即可，向上放量就跑，如果会大涨，主力会控制盘面的成交量的，我也会在随后的盘后总结中给出答案。

2021.12.21 从技术图形上看，股价今日跟随水泥板块和指数继续走高。但是盘面出现了超过4亿的压盘卖单，这一点值得警惕。短线交易暂时无好的入场点位，因为这个位置可上可下，风险与预期收益不对等，建议在均线修复之后再参与，中长线建议在40元附近入场，止损价格35元，目标价50元。

2021.12.17 从技术图形上看，股价今日跟随水泥板块反弹，但是力度较弱，尾盘小幅收跌，主要是因为指数基金生效，卖盘明显增加，但是接盘力度也相当大，在尾盘的竞价时间成交量近10万手，也只是小跌了1毛多，短线调整可能告一段落，具备向上拉升的条件了，就看主力资金的意愿 了，是继续清理浮动筹码还是向上走，目前暂时不好判断，但是下方下跌空间很有限。近期重点关注39元，38.5元和38元的支撑力度，建议抄底可以放到39.52,38.06,38.55等位置。后期有较大行情，毕竟水泥板块是目前仅次于钢铁和煤炭的板块，在整个A股，可以跟银行匹配了，没有什么大的风险，跟着主力资金做好波段即可，向上放量就跑，如果会大涨，主力会控制盘面的成交量的，我也会在随后的盘后总结中给出答案。重回前期震荡区间38-40元之间。另外值得关注的是摩根大通调升了港股的目标价为50元，随后HSBC也维持买入评级，但是目标价从65港元到下调到50港元。

2021.12.16 从技术图形上看，股价今日小幅收涨，早盘一度受到资金打压，但是并无资金持续打压，随后反弹。这个走势有修复K线图形的意味，昨日我说过，如果再跌破10日均线，图形就烂了，全天成交量尚可，小幅收涨，继续清理浮筹。近期重点关注39元，38.5元和38元的支撑力度，建议抄底可以放到39.52,38.06,38.55等位置。

2021.12.15 从技术图形上看，股价今日全天无精打采，盘面并没有资金主动打压，主动买盘也并不多，更像是消灭盘面的浮筹，我的判断是还有可能跌破39元，大家要注意一下，因为连续两日在均线下方运行，仅有1根10日均线，而且距离下方20日均较远，一旦跌破10日均线，图形就难看了。下方39.5并没有任何支撑。近期重点关注39元，38.5元和38元的支撑力度，建议抄底可以放到39.52,38.06,38.55等位置。后期有较大行情，毕竟水泥板块是目前仅次于钢铁和煤炭的板块，在整个A股，可以跟银行匹配了，没有什么大的风险，跟着主力资金做好波段即可，向上放量就跑，如果会大涨，主力会控制盘面的成交量的，我也会在随后的盘后总结中给出答案。

2021.12.14 从技术图形上看，股价今日的走势是我昨天所预测的第二种走法，非常简单，股价在40元上方没有什么犹豫和抵抗力，空头压盘积极，快速跌破40元，随后出现超过4000手在整数位盖住，全天反弹最高位置仅为39.85元，主力资金压盘坚决，低吸目标明确，接下来跌破39元也就是几千手卖单的问题而已，没有多少悬念，我一直强调海螺水泥的特点是如果跌破1/2位置，就必然会下破整数位。近期重点关注39元，38.5元和38元的支撑力度，建议抄底可以放到39.52,38.06,38.55等位置。后期有较大行情，毕竟水泥板块是目前仅次于钢铁和煤炭的板块，在整个A股，可以跟银行匹配了，没有什么大的风险，跟着主力资金做好波段即可，向上放量就跑，如果会大涨，主力会控制盘面的成交量的，我也会在随后的盘后总结中给出答案。第二种是缩量下跌，重回前期震荡区间38-40元之间。短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。

2021.12.13 从技术图形上看，股价今日放量冲高回落，整体来说跟随上证指数一起回落，全天走势呈现出货状态，卖盘占优，上方60日均线已经成功突破，接下来的走势存在两种可能，一种是缩量上涨，关键点在于能否守住40元，第二种是缩量下跌，重回前期震荡区间38-40元之间。短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。

2021.12.05 从技术图形上看，股价今日与指数形成鲜明的对比，全天承压明显。目前我们判断脱离底部还为时尚早，但是近期挑战上方60日均线的可能性极高。水泥板块指数已经回升，板块调整告一段落，相对于板块指数，走势相对较弱的。海螺水泥的特点是持续维持在整数1/2的价格才具备上涨动能，如果是反弹，一般不会超过这个位置，短线交易可以在这个价位做区间。如果跌破，继续回到震荡区间对待，可以高抛低吸。近期重点关注38元的支撑力度和39.2元，39.5元是否突破，这三个价位将决定股价的运行方向。预计近期波动区间为38.0-39元之间，短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。

2021.12.02 从技术图形上看，股价今日放量大涨，跟随水泥板块指数，相对于板块其他个股，涨幅稍低，资金有意余下前期高点39.12元没有突破，可见资金的控盘能力非常强，全天成交量大增，主力资金净流入2.34亿元，明日重点关注38.5元和38元的支撑力度。海螺水泥的特点是持续维持在整数1/2的价格才具备上涨动能，如果是反弹，一般不会超过这个位置，短线交易可以在这个价位做区间。如果跌破，继续回到震荡区间对待，可以高抛低吸。预计近期波动区间为38.0-39元之间，短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。

2021.12.01 从技术图形上看，股价持续阴跌，弱于水泥板块指数，也弱于水泥概念指数，主动买单意愿不强，盘面维持弱势，有挑战下限35元的概率存在,，近期重点关注36的支撑力度和36.79元是否能够突破。预计近期波动区间为35.5-37元之间，短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。从基本面来看，因动力煤价格大涨引发的电价调整对公司净利润有一定的影响，但是长期来看，燃料影响不大。截止9月30日股东人数：34.79万以上，散户化严重，持股分散，机构较少，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

2021.11.01 从技术图形上看，股价近日再次跌破所有均线，直追前期低点37元附近，预计近期波动区间为37-40元之间，短线多单在区间内快进快出，股价暂无方向。从基本面来看，因动力煤价格大涨引发的电价调整对公司净利润有一定的影响，但是长期来看，燃料影响不大。截止9月30日股东人数：34.79万以上，散户化严重，持股分散，机构较少，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

股票代码：600585.SH 00914.HK

公司名称：安徽海螺水泥股份有限公司

英文名称：Anhui Conch Cement Company Limited

员工人数：46312（截止2021年9月30日：46312）

股东总人数(户)：31.87万（截止日期2022-03-31）

中国审计师： 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

最终控制人：安徽省国有资产监督管理委员会 (持有安徽海螺水泥股份有限公司股份比例：18.56%）

董事长：王诚

办公地址：安徽省芜湖市镜湖区文化路39号

最近5年利润表

安徽海螺水泥股份有限公司的主营业务是水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。水泥品种主要包括 42.5 级水泥、32.5R 级水泥及 52.5 级水泥，产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目，以及城市房地产、水泥制品和农村市场等。截止2021年末通过新建和并购，新增熟料产能 720 万吨，水泥产能 1,425 万吨，骨料产能 750 万吨，商品混凝土产能 1,050 万立方米。截至报告期末，本集团熟料产能 2.69亿吨，水泥产能 3.84 亿吨，骨料产能 6,580 万吨，商品混凝土产能 1,470 万立方米，光伏发电装机容量 200MW。

2022年Q1实现销售收入254.62亿元，YoY-26.07%，归母净利润49.25亿元，YoY-15.21%，扣非后净利润45.73亿元，YoY-16.20%，EPS 0.93元。加权平均净资产收益率2.65%，YoY-24.93%。

2021年年报，2021年实现销售收入1679.53亿元，YoY-4.73%，归母净利润332.67亿元，YoY-5.38%，扣非后净利润313.75亿元，YoY-5.41%，EPS 6.28元。加权平均净资产收益率19.23%，YoY-18.59%。每股现金股利2.38元。

2021年收入，成本，毛利率

建材行业（自产品销售）-42.5 级水泥销售额847亿元，YoY+2.79%，成本475亿元，YoY+8.97%，毛利率43.98%，YoY-3.17%。

建材行业（自产品销售）-32.5 级水泥销售额138亿元，YoY+1.47%，成本74.3亿元，YoY+4.67%，毛利率46.27%，YoY-1.64%。

建材行业（自产品销售）- 熟料销售额109.7亿元，YoY+15.28%，成本69亿元，YoY+25.95%，毛利率37.07%，YoY-5.33%。

建材行业（自产品销售）- 骨料及石子销售额18.2亿元，YoY+77.50%，成本6.2亿元，YoY+92.30%，毛利率65.69%，YoY-2.64%。

建材行业（自产品销售）- 商品混凝土销售额2.2亿元，YoY+6.03%，成本1.8亿元，YoY+10.12%，毛利率19.14%，YoY-3.00%。

2021年对比销量我们可以发现，水泥熟料自产品销量为 3.04 亿吨，YoY- 6.53%；自产品销售收入 1,116.53 亿元，同比增长 4.46%；自产品销售成本 626.51 亿元，同比上升 10.55%；自产品综合毛利率为 43.89%，较上年同期下降 3.09 个百分点。

2021年成本中，原材料46.10元/吨，YoY+1.90%；燃料及动力112.74元/吨，YoY+29.98%；总成本203.34元/吨，YoY+17.78%；

2022 年，本集团计划资本性支出 235 亿元，以自有资金为主，将主要用于项目建设、节能环保技改、并购项目及股权投资支出。预计（不含并购）全年新增熟料产能 460 万吨、水泥产能 140 万吨、骨料产能 4,400 万吨、商品混凝土产能 1,020 万立方米，光伏发电装机容量达到 1GW。2021年计划资本性支出160.2，但实际支出113亿元。2020年实际支出52亿元。

最新公告：

2022.6.13 拟派发2021年股息，每股2.38元，股权登记日2022.6.20