工业富联(601138)股价预测和K线图分析-2024.8.16

从今天日K线图形态分析，当前股价已经进入技术性熊市区间，近期股价大幅反弹，主要跟随美股科技股的趋势，接下来重点关注股价是否有效站稳20日均线，如果有效站稳20日均线继续反弹的概率就非常高，但不宜太乐观，股价直接进入14元-16元区间的概率非常高，我认为本轮行情炒作结束的概率非常高，交易策略是逢高止盈，中线预期继续看跌，预计股价波动区间19元-25元（原：20元-30元），支撑位19元，压力位25元，有效波动区间非常宽。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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股票性质：投机级。

股价波动区间点评：中长线预期都是资金离场为主，营收体量已经是巨无霸级别，Q2营收大幅增长，但净利润并没有同步增长，主要原因是代工的云计算服务器毛利率低至5%（根据2023年年报披露），中长线业绩会小幅上升，经历这一轮爆炒，上方套牢盘巨大，中长线看空，当前股价估值水平非常高，投机炒作结束以后会有较大的下跌风险，重点提醒风险，即使有反弹，也不宜持有仓位交易。

盈利操作方法参考：短线交易我认为风险高于机会，持有仓位没有安全边际，可关注不宜持有，当前股价无中线持有价值，基于持仓结构分析，目前行情主要由游资 + 散户推动，中长线参考买入价14元-16元区间，有较高的盈利空间。

工业富联(601138)日K线图-2024.8.16

透过K线图分析，股价波动区间19元-25元，支撑位19元，压力位25元。

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为12.05元-28.89元，当前股价处于最近一年有效波动区间的中轨附近。

从市场持仓组合竞争力分析，当前估股价估值水平竞争力极弱，此股对大盘指数影响力较低，不属于A50指数成分股。

行情主要驱动因素：短线游资炒作 。

持仓建议：无

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度快速下降，散户进，机构出，当前行情短线游资炒作。

是否具备抄底博大盘指数反弹行情：否

从财务报表基本面分析

2024年Q2营收1474.03亿元，同比上升46.11%，净利润45.54亿元，同比上升12.93%，扣非后净利润42.61亿元，同比-1.58%，EPS 0.23元，毛利率6.00%，同比-13.92%，净利率3.28%，同比-5.20%，研发费用26.13亿元，同比+4.90%。重点关注毛利率指标。

估值水平评价：高

业绩分析：上升期

行业是否有周期性：是

护城河：宽

基于2024年半年报财务报表基本面估值分析，当前股价21.06元对应市盈率(PE)TTM 18.50倍，最近三年历史市盈率(PE)均值为14.3倍，当前股价21.06元对应市销率(P/S ratio) 0.78倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为0.41倍，业绩有一定的上升空间，但无法支撑当前的估值水平，当前股价处于短线炒作行情中，对业绩不敏感。

2024年Q1营收1186.88亿元，同比上升12.09%，净利润41.85亿元，同比上升33.77%，扣非后净利润42.72亿元，同比上升33.22%，EPS 0.21元，毛利率7.64%，同比上升3.80%，净利率3.53%，同比上升19.66%，研发费用22.63亿元，同比-7.29%。重点关注毛利率指标。

24Q2公司实现收入1474.03亿元，同比增长46.11%，环比增长24.19%；24Q2实现归母净利润45.54亿元，同比增长12.93%，环比增长8.83%，实现扣非净利润42.61亿元，同比减少1.58%，环比减少0.26%。

2024年半年报数据解读：

2024年上半年，公司实现营业收入2660.9亿元，同比增长28.69%；实现归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%；扣非后归母净利润85.3亿元，同比增长13.23%。对应2024年第二季度单季公司营收1474.0亿元，同比增长46.11%；归母净利润45.54亿元，同比增长12.93%。

公司上半年业绩高速增长，主要是受益于AI服务器强劲需求增长，公司凭借覆盖AI全产业链垂直整合能力，云计算业务营收增长强劲，其中AI服务器产品营收倍比增长，呈现加速增长趋势，云服务商营收占比持续提升，带动公司营收及获利能力增长。公司紧抓数字经济与AI发展机遇，通过先进技术研发及产能布局，使得云计算、网络通讯等板块在业内取得显著领先优势。

2、算力需求增长驱动AI服务器出货增加，带动IDC高速交换机及ISP路由器升级。

2023年，随着ChatGPT持续火爆，大型语言模型（LLM）和生成式AI备受关注，AI应用如雨后春笋般涌现。各大云服务商不断加码对AI相关投入，AI创新引发的算力竞赛推动硬件基础设施的不断升级扩容。在此背景下，AI服务器市场规模保持高速增长态势。根据MIC及Trendforce测算，2023年全球AI服务器出货量逾125万台，同比增长超过47%。随着数据流量增长，高带宽业务的开展和部署对网络设备要求增多，交换机路由器相关需求得到进一步催化。根据IDC数据，2023年交换机市场规模为446亿美元，相较去年成长21%。

AI服务器方面，公司服务器出货量稳居前列，并在产业链关键环节处于行业领先地位。公司与全球主要服务器品牌商、国内外云服务商的合作进一步深化。未来，公司将持续发挥在产品设计开发、数字化制造运营、工业自动化和全球产能布局等方面的优势，夯实与客户的合作，持续贡献成长动能。高速交换机及路由器方面，公司深耕网络通信行业多年，在相关领域拥有深厚的技术积累。公司凭借在智能制造、响应速度等方面的优势，市场份额不断提升，推升相关业务实现高速成长。其中，800G高速交换机已进行NPI，预计2024年将开始上量并贡献营业收入，公司产品结构有望得到进一步优化。

股票代码：601138.SH

全称：富士康工业互联网股份有限公司

控股股东：中坚企业有限公司 (持有富士康工业互联网股份有限公司股份比例：61.67%）

董事长：李军旗

审计机构：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）