紫金矿业：2021年实现净利润156.73亿元，同比去年增加140.80%

紫金矿业股票交易策略：2022.3.18 从技术图形上看，股价从高位回落到近期低点9.3元之后再次反弹，技术形态上已经暂时不支撑做多基础了，大概率将维持较长时间的区间震荡，股价从9元-12元之间波动。从基本面来看，2021年实现销售收入2251.02亿元，同比去年增加31.25%，归属母公司股东净利润156.73亿元，同比去年增加140.80%，扣非后净利润146.81亿元，同比去年增加132.21%，EPS 0.6元。加权平均净资产收益率23.97%。目前股价对应的市盈率为17.86倍，公司营业收入保持高达31.25%的年增幅，就算不剔除大宗商品价格大幅上涨的因素，目前的估值也非常贵。对于资源类企业来说，核心关键是产能，主要看产能扩张，股价走势依赖于两点，一是大宗商品价格周期，二是公司的产能与行业地位，是否有能力决定供求关系。其估值存在较大的不确定性，我个人建议对于这一类企业来说，放弃基本面分析，一切以大宗商品和技术图形作为交易策略。也就是说均线多头排列为买点，跌破20日均线的支撑为卖点。截止2月28日股东人数：63.07万以上，散户化严重，持股分散，机构较少，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

历史预测记录：

2022.3.18 发布2021年年报，2021年实现销售收入2251.02亿元，同比去年增加31.25%，归属母公司股东净利润156.73亿元，同比去年增加140.80%，扣非后净利润146.81亿元，同比去年增加132.21%，EPS 0.6元。加权平均净资产收益率23.97%。每股现金股利0.2 元。一批重大旗舰项目超预期建成投产，刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿、塞尔维亚佩吉铜金矿、西藏巨龙铜矿等“三大世界级”铜矿超预期投产，助力公司成为全球主要铜企矿山铜产量增长最快也是最多的公司，进入全球金属矿业一流行列。刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿二期有望提前至2022 年 4 月带料试车，卡莫阿铜业 50 万吨/年铜冶炼厂项目加速建设，建成后将成为非洲最大的铜冶炼厂；塞尔维亚紫金铜业 MS 矿千万吨级技改扩建项目顺利建成投产、VK 矿新增 4 万吨/天技改即将在二季度投产；澳大利亚诺顿 Binduli 金矿堆浸项目、塔吉克斯坦泽拉夫尚热压氧化金矿项目等有序推进。公司在全球 13 个海外国家布局项目，拥有境外员工 21,695 人，2021 年跨国指数 51.06%；海外铜、黄金矿产资源量、储量、产量及利润贡献均全面超越国内，其中海外资源量铜占比 76%、金占比 74%，海外产量铜占比 53%、金占比 60%，境外生产经营利润贡献达到 51%。

2022.3.4 从技术图形上看，股价从近期低点9.3元上涨到12.06元，涨幅大于25%，属于中线级别的上涨，距离历史高位14.88元仅20%不到，短线可以少量仓位参与，中线也是，切忌重仓。预计近期波动将加剧，短线多单在跌破10日均线之后可以离场，中线多单在跌破20日均线之后离场。

2022.1.16 发布公告称：预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润约156亿元，与上年同期相比将增加约90.91亿元，同比增加约139.67%。

三、影响本期业绩变动的主要原因

（一）2021年度主要矿产品产量为：矿产金47.5吨，同比增长17.28%（2020年度：40.5吨）；矿产铜58.4万吨(含卡莫阿铜业权益产量4.2万吨)，同比增长28.92%（2020年度：45.3万吨）；矿产锌（铅）43.4万吨，同比增长14.81%（2020年度：37.8万吨）；矿产银309吨，同比增长3.34%（2020年度：299吨）；铁精矿424.8万吨（含马坑铁矿权益产量90.8万吨），同比增长9.71%（2020年度：387.2万吨）。

（二）2021年，矿产铜、矿产锌、矿产银、铁精矿销售价格同比上升，矿产金销售价格同比下降。

（三）根据本集团与本集团合营公司卡莫阿控股之子公司卡莫阿铜业的包销协议，本集团之子公司金山香港按照一定比例包销卡莫阿铜业的矿产铜，期末部分存货未实现对集团外销售，已抵销报告期归属于上市公司股东的净利润约4亿元。

股票代码：601899

公司名称：紫金矿业集团股份有限公司

英文名称：Zijin Mining Group Company Limited

公司网址：www.zjky.cn

主营业务：从事金、铜、锌等矿产资源勘查与开发，适度延伸冶炼加工及贸易金融业务等。

最终控制人：福建省上杭县国资委 (持有紫金矿业集团股份有限公司股份比例：23.11%）

员工人数：23461（截止2021年9月30日：36860）

股东总人数(户)：63.07万（截止日期2022-02-28）

电　　话：86-0592-2933668;86-0592-2933653

董事长：陈景河

审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：福建省龙岩市上杭县紫金大道1号,厦门市思明区环岛东路1811号中航紫金广场B塔

最近5年利润表

紫金矿业集团股份有限公司主要从事金、铜、锌等矿产资源勘查与开发，适度延伸冶炼加工及贸易金融业务等。公司的主要产品是矿山产金、冶炼加工及贸易金、矿山产银、矿山产铜、矿山产锌、冶炼产锌、铁精矿等。截至2021年末，公司资产总额 2,085.95 亿元，同比增长 14.42%（上年同期：1,823.13 亿元）。主要矿产品资源量/储量和产量继续领跑中国金属矿业行业，全年矿产铜 58.4 万吨，同比增长 28.83%；矿产金 47.5 吨，同比增长 17.16%；矿产锌（铅）43.4 万吨，同比增长 14.86%；矿产银 309 吨，同比增长 3.38%；铁精矿425 万吨，同比增长 9.82%；拥有资源量铜 6,277 万吨、金 2,373 吨、锌 962 万吨，新增碳酸锂 763万吨。公司行业地位大幅提升，位居 2021 年《福布斯》全球上市公司 2000 强第 398 位，以及其中上榜的全球黄金企业第 3 位、全球金属矿业企业第 9 位，位居 2021《财富》世界 500 强第 486位、2021《财富》中国 500 强第 67 位。公司在全球 13 个海外国家布局项目，拥有境外员工 21,695 人，2021 年跨国指数 51.06%；海外铜、黄金矿产资源量、储量、产量及利润贡献均全面超越国内，其中海外资源量铜占比 76%、金占比 74%，海外产量铜占比 53%、金占比 60%，境外生产经营利润贡献达到 51%。