东方财富股价预测和K线图分析

从今天日K线图形态分析，当前股价位于中长线下跌趋势中，短线股价止跌企稳，股价跟随证券板块指数波动，但比证券板块弱，预计股价波动区间9.5元-12.0元，支撑位9.5元，压力位12.0元，本轮下跌主要是业绩基本面走弱和技术性卖盘所致，这种级别的下跌趋势很难预测底部区间，底部都是走出来的，仅右侧交易。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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股票性质：投资级。

股价波动区间点评：前几年东方财富一直享受超高的估值水平，股价从最高价27.17元下跌至9.87元，区间跌幅高达64%，中长线资金悉数被套，短线博反弹有一定的收益率，最近一个月股价跑赢大盘指数7%，跑输证券指数3.9%。

盈利操作方法参考：9.5元-12.0元区间内高抛低吸有较高的成功率，预设止损价9.6元，中长线持仓限5%，或者耐心等待右侧交易机会。

东方财富(300059)日K线图-2024.8.11

透过K线图分析，股价波动区间9.5元-12.0元，支撑位9.5元，压力位12.0元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为10.0元-18.36元，当前股价处于最近一年有效波动区间的下轨附近，中线交易策略逢高止盈。

行情主要驱动因素：市场炒作预期 。

持仓参考：低配。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度低，行情主要由游资在关键位置博反弹，行情持续性极差，根据当前股价走势预判，持仓集中度进一步下降，散户进，机构出，股东户数：2024-03-31（80.58万）。

股东户数：2024-06-30（79.30万）。

影响股价因素：与业绩基本面关联度较低，主要驱动因素是市场炒作概念。

从财务报表基本面分析

2024年Q2营收24.89亿元，同比-15.35%，净利润21.02亿元，同比-4.27%，扣非后净利润19.42亿元，同比-11.14%，EPS 0.13元，毛利率84.04%，同比-3.55%，研发费用2.71亿元，同比+4.45%。

2024年Q1营收24.56亿元，同比-12.60%，净利润19.54亿元，同比-3.70%，扣非后净利润19.37亿元，同比+2.38%，EPS 0.12元，毛利率83.19%，同比-4.74%，研发费用2.84亿元，同比+15.55%。

基于2024年二季度财务报表基本面估值分析，当前股价10.46元市盈率TTM 20.35倍，最近三年历史市盈率均值为32.3倍。

2024年半年报数据解读：

证券业务表现优于同业，市占率稳步提升。公司1H24 证券业务收入同比-5%至34.2 亿元、收入贡献69%，其中：1）手续费及佣金净收入同比-4%至24.0 亿元，其中证券经纪业务净收入同比-10%至20.0 亿元（代理买卖证券同比-3%至18.5 亿元），股基交易额同比-6%至9.21 万亿元（vs.市场-8%）、我们测算市占从1H23 ~3.95%提升至~4.0%、市场波动下市占稳中有升，同时期货经纪业务亦有发力、1H24 收入同比+51%至3.6 亿元。2）利息净收入同比-8%至10.3 亿元，其中融出资金利息收入同比+6%，公司融出资金同比+6%至436 亿元、测算市占从1H23 ~2.7%提升至~2.9%，利息净收入下滑主因应付债券/卖出回购/拆入资金等利息支出增加。

基金销售受市场及降费影响仍然承压，静待2H24 渠道端降费监管落地。公司1H24 基金销售收入同比-30%至14.1 亿元、收入贡献29%，1H24 公司全部基金及非货基销售额分别同比+4%/-1%至8,514/4,997 亿元，我们估计其中权益基金受市场影响较大（1H24 全市场新发权益基金份额同比-35%、开放式基金中的权益基金净值规模同比-9%/较年初-2%）。

投资收入高增贡献业绩韧性。公司1H24 投资收益及公允价值变动收益合计同比+42%至16.4 亿元（不含在营收中）、占营业利润比例同比+11.3ppt 至35%，主要受益于证券自营固定收益业务收益大幅提升（1H24 中证全债(净)指数+2.8%）；1H24 年末公司交易性金融资产规模同比+18%/较年初+21%至829 亿元、其中债券/基金/银行理财/股票及新三板占比分别为65%/11%/18%/4%，我们测算年化投资收益率~4.3%。

逆市加大研发，AI 大模型持续迭代升级。公司1H24 研发费用同比+10%至5.6 亿元、费用率同比+2.4ppt 至11.2%。公司大模型正有序融入公司的产品生态，6 月升级后的Choice 智能金融终端携手东财“妙想”大模型推出下一代智能金融终端，覆盖AI 搜索/AI 问答/AI 研报总结/AI 文档助手/AI 资讯摘要/AI 债券资讯/AI 债券交易助手等七大场景的智能化解决方案。

股票代码：300059.SZ

公司名称：东方财富信息股份有限公司

英文名称：East Money Information Co.,Ltd.

审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

最终控制人：其实 (持有东方财富信息股份有限公司股份比例：20.51%）

办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦

东方财富主营业务是证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等。公司通过以“东方财富网”为核心，集互联网财经门户平台、金融电子商务平台、金融终端平台及移动端平台等为一体的互联网服务大平台，向海量用户提供基于互联网平台应用的产品和服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等。公司运营的以“东方财富网”为核心的互联网服务大平台已成为我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网服务平台之一，“东方财富网”、“天天基金网”和“股吧”等，在用户数量和用户黏性方面长期保持竞争优势，具有市场领先地位，形成了公司的核心竞争力。