中国移动2024年上半年净利润802.01亿元，同比上升5.29%

从今天日K线图形态分析，股价已经进入回调区间，短线股价从最高价113.99元下跌至102元，区间跌幅达到10%，今日股价受半年报影响，跌破60日均线，成交量环比大增184%至16.73亿元，收盘价102元，下跌1.87%，日K线图并未被破坏，我认为股价不会持续下跌，短线预期是维持60日均线震荡，对于这种级别上涨的K线图，走熊的概率非常低，短线震荡之后股价再次向上突破的概率非常高，中线继续持有仓位待涨，预计股价波动区间100.0元-115元，支撑位100.0元，压力位115元，中长线目标价120元，基于估值的空间，中长线回调幅度有限，基于当前大盘指数下跌和成交量低迷的条件，当前位置不宜重仓。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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股票性质：投资级。

股价波动区间点评：半年报显示，营收增幅仅1%，净利润达到中个位数，我认为在当前A股市场中，这份财报是积极的，但难挡短线抛压，中国移动基于稳定的CAGR，适合作为底仓一直持有，忽视短线波动，短线走势不改中线预期，仍然是中长线持有的首选，当前股价位于多头行情中，受益于人工智能需求的快速增长，业绩进一步提升空间可见度较高，出现业绩牛的概率很高，最近一个月跑输大盘指数3%，跑输运营商指数2%。

盈利操作方法参考：短线交易维持100元以上高抛低吸，盈利空间有限，中线交易策略逢低买入，目标价120元，持仓待涨目标价115-120元，不宜追高，不需要预设止损价，限仓位10%。

中国移动(600941)日K线图-2024.8.9

透过K线图分析，股价波动区间100.0元-115元，支撑位100.0元，压力位115元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为85.17元-113.2元，当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近，中线交易策略逢低买入。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力中性，此股对大盘指数影响力中性。

行情主要驱动因素：基本面（业绩很稳定，无须担心）。

持仓参考：10%。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度高并且进一步处于上升趋势中，有希望走出中线级别的上涨趋势。

股东户数：2024-03-31(7.67万)，2024-06-30（8.08万）。

是否具备抄底博大盘指数反弹行情：否

从财务报表基本面分析

2024年Q2净利润505.92亿元，同比上升5.17%，扣非净利润469.38亿元，同比上升2.67%，EPS 2.37元，营收2830.37亿元，同比上升1.09%，中期股息2.37元每股。

2024年1Q净利润296.09亿元，同比上升5.49%，扣非净利润261.00亿元，同比上升8.30%，EPS 1.38元，营收2637.07亿元，同比上升5.17%。移动ARPU 同比持平，家庭综合ARPU 同比略有提升。

估值水平评价：中性

业绩分析：上升期

行业是否有周期性：否

护城河：宽

基于2024年Q2季报财务报表基本面估值分析，当前股价102元对应市盈率(PE)TTM 16.11倍，最近三年历史市盈率(PE)均值为14.1倍，当前股价102元对应市销率(P/S ratio)2.1倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为1.9倍。

2024年半年报财报解读

业绩稳步提升，“第二曲线”收入增速高于整体增速：2024年上半年，公司业绩稳步提升，“第二曲线”收入增速高于整体增速。上半年公司“第二曲线”数字化转型实现收入1,471亿元，同比增长11.0%，占主营业务收入比达到31.7%，较上年同期提升2.4个百分点。EBITDA为1,823亿元，EBITDA占主营业务收入比为39.3%；年化净资产收益率达到12.0%，同比提升0.2个百分点，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。资本开支为人民币640亿元，自由现金流为人民币674亿元。
分红率将进一步提升：为更好地回馈股东、共享发展成果，公司2024年中期派息每股2.60港元，同比增长7.0%，2024年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例将较2023年进一步提升，持续为股东创造更大价值。根据公司2023年年报，从
2024年起，三年内公司以现金方式分配的利润逐步提升至当年股东应占利润的75%以上，高分红率是公司重要看点。
持续引领算力网络发展，AI应用初见成效：当前，公司智能算力规模达到19.6EFLOPS（FP16）。“N+X”10多层级、全覆盖智算能力布局不断完善，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域首批13个智算中心节点已顺利投产。已发布由万卡级智算集群、千亿多模态大模型、汇聚百大要素的生态平台共同构成的“九天”人工智能基座。上半年公司已发布17个自研九天行业大模型，“AI化产品”客户合计达到1.10亿户。此外，公司在内部推动运营管理智慧升级，管理赋能、助力降本增效成果显现。每百元固定资产网络类成本同比下降3.5%，5G单站能耗同比下降11.7%，上岗数字员工5.5万个，累计减负154万人天。

股票代码：600941

公司名称：中国移动有限公司

英文名称：China Mobile Limited

审计机构 ：毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)

最终控制人：中国移动通信集团有限公司 (持有中国移动有限公司股份比例：69.82%）