工业富联股价大跌8.55%和K线图分析

从今天日K线图形态分析，当前股价已经进入技术性熊市区间，今日股价暴跌8.55%，收盘价20.42元，成交量48.86亿元，主要受隔夜美股科技股暴跌和今日亚太股市暴跌的影响，下方已经无任何支撑，股价直接进入14元-16元区间的概率非常高，短线有小概率出现反弹行情，我认为本轮行情炒作结束的概率非常高，短线行情震荡下跌的概率非常高，交易策略是逢高止盈，预计股价波动区间20元-30元，支撑位20元，压力位30元，有效波动区间非常宽。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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股票性质：投机级。

股价波动区间点评：今日股价并未受到业绩快报业绩大增的影响，反而受到市场情绪的影响，跟随全球科技股暴跌，中长线预期都是资金离场为主，公司营收体量已经是巨无霸级别，中线业绩受益于AI需求的暴增，业绩会继续向上走，但股价不一定会向上涨，经历这一轮爆炒，上方套牢盘巨大，中长线看空，当前股价估值水平位于纯投机区间，仅适合能够承受超高波动率的投资者，重点提醒风险，即使有反弹，也不宜持有仓位交易。

盈利操作方法参考：短线交易我认为风险高于机会，持有仓位没有安全边际，一旦破位，亏损幅度会非常高，可关注不宜持有，当前股价无中线持有价值，基于持仓结构分析，目前行情主要由游资 + 散户推动，中长线参考买入价14元-16元区间，有较高的盈利空间。

工业富联(601138)日K线图-2024.8.5

透过K线图分析，股价波动区间20元-30元，支撑位20元，压力位30元。

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为12.63元-29.47元，当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近。

预计中线股价表现大幅跑输大盘指数，但跑赢行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前估股价估值水平竞争力极弱，此股对大盘指数影响力较低，不属于A50指数成分股。

行情主要驱动因素：短线游资炒作 ， 基本面业绩预期。

持仓建议：无

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度快速下降，散户进，机构出，当前行情短线游资炒作。

是否具备抄底博大盘指数反弹行情：否

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收1186.88亿元，同比上升12.09%，净利润41.85亿元，同比上升33.77%，扣非后净利润42.72亿元，同比上升33.22%，EPS 0.21元，毛利率7.64%，同比上升3.80%，净利率3.53%，同比上升19.66%，研发费用22.63亿元，同比-7.29%。重点关注毛利率指标。

2024年半年报业绩快报营收2660亿元，同比上升28.69%，净利润87.39亿元，同比上升22.04%，扣非后净利润85.33亿元，同比上升13.23%，EPS 0.44元。

估值水平评价：超高

业绩分析：上升期

行业是否有周期性：是

护城河：宽

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析，当前股价20.42元对应市盈率(PE)TTM 20.08倍，最近三年历史市盈率(PE)均值为14.2倍，当前股价20.42元对应市销率(P/S ratio) 0.91倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为0.6倍，业绩有一定的上升空间，但无法支撑当前的估值水平，当前股价处于短线炒作行情中，对业绩不敏感。

2024年一季度数据解读：

AI 需求旺盛带动AI 服务器收入占比持续提升，通用服务器有所回暖。受到以英伟达为代表的全球人工智能需求旺盛催化，1Q24 公司云计算业务收入占总收入比重接近5 成（我们测算约590 亿元），其中AI 服务器收入占比接近四成（我们测算约240 亿元），收入同比增长接近2 倍，环比亦实现接近双位数增长。具体来看，其中生成式AI 服务器收入同比增长接近3 倍，环比亦有双位数增长。此外，通用服务器收入同比实现双位数增长/环比个位数增长，我们判断主要系AI 相关需求旺盛带动。其他业务方面，由于一季度为消费电子传统淡季，同时考虑1Q23 智能手机高基数影响，我们预计网通设备及机构件表现平淡。

业务结构改善带动毛利率同比稳中有升，存货水平稳中略增。1Q24 公司毛利率同比提升0.2ppt 至7.6%，我们判断主要系高毛利的AI 服务器收入占比提升，对应公司1Q24 毛利润同比增长16.3%，我们认为这体现了AI 服务器收入同比增长带来的效果。此外，1Q24 存货同比增长2.44%/环比下降0.3%至764.57 亿元，整体保持稳定。

英伟达GB200 放量在即，看好AI 需求持续驱动公司成长。公司作为AI 产业链核心供应商，在服务器GPU 模组、基板及后端AI 服务器设计与系统集成等多个领域占有优势地位。展望未来，我们预计随着英伟达GB200 量产，公司有望凭借过硬技术持续提升参与程度从而实现份额及收入增长；同时公司预计800G 交换机2024 年亦将贡献收入。

股票代码：601138.SH

全称：富士康工业互联网股份有限公司

控股股东：中坚企业有限公司 (持有富士康工业互联网股份有限公司股份比例：61.67%）

董事长：李军旗

审计机构：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）