海螺水泥(600585)期待24Q4释放涨价弹性

海螺水泥(600585)期待24Q4 涨价弹性落地。9 月底-10 月初，长三角市场提涨100 元/吨。此次涨价核心契机还是盈利底部背景下，企业协同态度的强化体现。长三角提价今年虽然经历过4 次（4月、5 月、7 月、9 月）不及预期，市场对本次涨价落实亦将信将疑。本次提价和前几次的不同点在于：1）需求发生在旺季。对水泥企业而言，4 季度是一年最大旺季，需求一般会环比改善5%-10%；利润占比全年较高，企业提价的动能更强。2）供给限产力度更大。过往来看，南方市场错峰大多数是在淡季进行。此次9 月27 日至10 月31 日生产线停产12 天，属于旺季错峰，力度超预期，同时龙头配合力度更大；同时，湖北地区10 月预计也会进行停产进行配合。3）单次提价幅度更大。单从涨价力度来看，此次长三角一次提价100 元/吨实属罕见（仅在个别极端年份出现）。4）政策预期更清晰。

考虑到区域企业的盈利现状、市场环境等变化，我们认为本次涨价大概率可以落地，目前跟踪来看，不同区域落地情况不一，基本在50-100 元不等。对企业24Q4 单季度业绩有望带来一定增厚。